核心观点与关键数据
需求：
- 有机硅周度下跌700元/吨至12500-13500元/吨，头部厂商降价，下游采购意愿低迷。
- 多晶硅周度下跌1200元/吨至3.38万元/吨，硅片减产及拉晶端采购节奏放缓，签单难度加重。
库存：
- 交易所库存周度去库5540吨至25.65万吨。
- 工业硅社库周度累库2300吨至32.18万吨，厂库累库300吨至18.78万吨。
- 三大港口库存：黄埔港持稳，天津港累库1000吨，昆明港累库1000吨。
观点：
- 下游采购意愿低迷，拖累再生硅和97硅成交，高品位牌号随西南减产后供应稍紧。
- 注销仓单未完全流入下游，仍有累库风险。
- 预计硅价回涨无力，维持弱势震荡。
工业硅：
- 期货价格：主力2412收于12345元/吨，周度跌幅0.16%。
- 现货价格：不通氧553持稳，通氧553持稳，421下调100元/吨至12400元/吨。
- 供给：周度产量环比增加630吨至8.976万吨，开炉数量减少3台至317台，开炉率下滑至42.5%。
- 库存：交易所库存去库5540吨至25.65万吨，社库累库2300吨至32.18万吨。
- 需求：下游需求主要由多晶硅板块支撑，消费占比继续拉大。
多晶硅：
- 采购意向持续低迷，倾向于低价混包料。
- 签单难度加重，或再度面临降价压力。
DMC：
研究结论：
- 硅价回涨无力，维持弱势震荡。
- 下游减产过程中，注销仓单积压留存，仍有累库风险。
- 高品位牌号相对性价比更高，带动旧仓单注销进程。
