影响力投资发展现状、趋势及建议

影响力投资发展现状、趋势及建议

核心观点

社会影响力投资是一种介于商业企业和慈善机构之间的投资形式，旨在实现财务回报和社会价值的双赢。它通过市场手段解决社会经济转型过程中出现的经济、环境、社会不均衡发展问题，具有人文关怀和可持续发展的性质。

国内外发展现状

国外发展情况

• 市场规模扩张：2016年至2018年，全球影响力投资资产管理规模从1200亿美元增至5000亿美元，预计未来10年可能达到1万亿美元。
• 投资主体多元化：公益创投组织和影响力基金是重要主体，分别支持社会组织和轻资产企业。
• 主要经验：将社会目标嵌入商业模式，并获得政府资金及政策法规等多方面扶持。

国内发展情况

• 政策重视：中国政府工作报告多次强调打赢脱贫攻坚战、推进绿色发展和解决民生问题，为影响力投资发展提供政策支持。
• 起步阶段：国内影响力投资尚处于初步发展阶段，配套产业链正在构建中，如投资管理公司、融资顾问、第三方评估机构等。
• ESG投资推动：ESG投资作为影响力投资的重要表现形式，其体系逐渐健全完善，推动影响力投资发展。截至2019年，泛ESG公募基金规模达502亿元。

存在问题

• 国内影响力投资体系缺陷：概念普及不足、指标设计缺乏差异化、投融资渠道单一、政府重视程度不够。
• ESG投资制约：资本市场存在缺陷，部分上市公司ESG信息披露不规范；外资引入需与国际接轨，提高国际竞争力。

发展前景及建议

建议

• 扩大影响力投资标的范畴：将绿色金融、可持续金融、责任投资等概念适度链接，纳入更多兼具社会效益和经济效益的标的。
• 培育多层次投资者群体：公益资本与传统资本搭配，吸引更多投资者关注社会影响力投资领域。
• 建立影响力投资基金：针对轻资产企业投资，如“睿思基金”和中和农信案例所示。
• 促进社会价值财务折现：通过税收优惠、政府采购倾斜、融资便利等措施，实现义利兼容。
• 建立统一的社会影响力评估标准：参考国际经验并结合中国实际，构建可操作性强的影响力投资评价指标体系。
• 政府给予政策支持和引导：鼓励引导产业链上中间组织设立，推动构建积极的投资市场生态，通过资金补贴、税收优惠、定向采购等方式支持影响力投资发展。

后疫情时代发展方向

• 关注新兴产业投资：扶持云经济、数字经济等新兴产业，推动传统行业数字化转型升级。
• 加强公共医疗服务体系建设：投资大健康产业，支持初创企业，加快产业融合，为普惠民生和公共卫生安全奠定基础。
• 发展可持续金融：将影响力投资融入可持续金融，引导资金支持低碳绿色可持续的技术或企业，实现经济效益和社会效益的协调。
• “双循环”格局下构建完整国内大循环：推动本土关键企业发展，发展绿色农业，发展数字经济，解决公共卫生服务、精准扶贫、污染防治等民生问题，促进普惠金融、责任投资与可持续金融有效衔接。

关键数据

• 全球影响力投资资产管理规模：2016年1200亿美元，2018年5000亿美元。
• 全球ESG投资资产规模：2018年30.7万亿美元。
• 中国泛ESG公募基金规模：2019年502亿元。
• 中国扶贫成果：2012年贫困人口9899万人，2018年1660万人。
• 中国外贸依存度：2019年31.8%，相对于2006年最高值下降一半左右。