全球基金市场概览
2017年底，全球受监管开放式基金数量超过11.4万只，净资产合计超过49万亿美元。全球基金市场需求旺盛，全年净认/申购2.1万亿美元。人口老龄化和低利率推动债券型基金规模增长。美国公募基金规模全球第一，约22.5万亿美元，占家庭金融资产24%，投资者超1亿。2017年美国公募基金规模增长3.3万亿美元，主动基金仍为主流，但指数基金占比逐步提升，ETF净流入创纪录4,710亿美元。共同基金费率持续走低，股票型基金加权平均费率降至0.59%。个人投资者占比近90%，主要通过退休计划投资。
美国共同基金市场
美国共同基金规模全球最大，约18.7万亿美元。个人投资者青睐非货币市场基金，机构投资者更倾向于货币市场基金。资金流出股票型和混合型基金，流入债券型和货币市场基金。股票型基金因资产偏好改变净流出1600亿美元，转向ETF；债券型基金受人口老龄化和利率环境影响净流入2600亿美元；混合型基金净流出340亿美元，灵活资产配置基金受牛市影响收益低被撤资；货币市场基金受美联储加息影响净流入1070亿美元。
交易所交易基金（ETF）
美国是全球最大ETF市场，2017年底规模约3.4万亿美元，占全球72%。ETF获得持续资金净流入，2017年达4,710亿美元，商品ETF除外。国际投资对美投资者吸引力增强，全球和海外股票ETF净流入1600亿美元，美国国内宽基股票ETF净申购1560亿美元。债券型ETF和混合型ETF净申购1230亿美元。国内大盘股ETF占比最高，达27%。
共同基金费率
共同基金规模加权平均费率持续下降，股票型基金费率从2000年的0.99%降至2017年的0.59%。费率下降原因包括规模经济、竞争、投资者偏好低费率产品。普通份额转换为零申赎费份额趋势明显，前端收费和后端收费份额占比大幅下降，零申赎费份额占比上升至70%。
共同基金持有人特征
九成共同基金资产由个人投资者持有，主要通过退休计划投资。婴儿潮世代和X世代是主力，高收入家庭投资意愿更强。主要投资目标是养老储蓄，92%的家庭将其列为财务目标之一。投资渠道多样化，94%的家庭通过雇主发起式退休计划持有基金，64%通过其他途径，50%通过专业投资机构。持有共同基金的家庭承担投资风险的意愿较强，34%愿意承受高于平均水平的投资风险。
美国养老及教育储蓄
美国养老金资产规模约28.2万亿美元，IRA和DC计划规模最大，合计占60%。DC计划增长迅速，401(k)计划规模最大，达5.3万亿美元。IRA资产总额9.2万亿美元，47%投向共同基金。共同基金在养老储蓄中占主要地位，DC计划和IRA分别有59%和47%的资产投向共同基金。养老金投资者倾向于持有股票型基金，58%投向股票型基金，其中国内股票型基金占比约44%。目标日期基金和目标风险基金受青睐，在DC计划所持有的共同基金资产中占比达39%。
