塑料策略：多塑料空PP止盈

塑料：震荡上行 制作日期：2024年11月20日 【策略分析】 多塑料空PP止盈 检修装置变动不大，塑料开工率维持在84%左右的中性偏低水平，新增产能英力士天津开车投产，农膜订单和原料库存开始小幅回落，相较往年仍处于较低水平，包装膜订单小幅回落，旺季下刚需支撑较强，整体PE下游开工率仍处于近年同期最低位水平。近期石化去库加快，目前仍处于近年同期略偏高水平，不过与往年同期偏高的差距已经不大。目前塑料农膜旺季即将结束，华东农膜价格小幅上涨，降准、降息、降存量房贷利率、促消费等利好政策刺激经济，中国制造业PMI时隔六个月重回扩张区间。上游原油因西欧最大油田部分停止生产和俄乌冲突加剧而反弹，预计塑料震荡运行，继续上行空间不大。由于塑料下游农膜旺季逐步结束，建议多塑料空PP头寸止盈离场。 【期现行情】 期货方面： 塑料2501合约增仓震荡上行，最低价8322元/吨，最高价8495元/吨，最终收盘于8454元/吨，在60日均线上方，涨幅2.00%。持仓量增加59798手至607142手。 现货方面： PE现货市场多数上涨，涨跌幅在-20至+50元/吨之间，LLDPE报8490-8800元/吨，LDPE报10270-10690元/吨，HDPE报8070-8700元/吨。 数据来源：博易大师冠通研究 【基本面跟踪】 基本面上看，供应端，检修装置变动不大，塑料开工率维持在84%左右，较去年同期低了3个百分点，目前开工率处于中性偏低水平。 需求方面，截至11月15日当周，PE下游开工率环比回落0.17个百分点至45.04%，农膜订单和原料库存开始小幅回落，相较往年仍处于较低水平，包装膜订单小幅回落，旺季下刚需支撑较强，整体PE下游开工率仍处于近年同期最低位水平。 周三石化早库环比下降2.5万吨至66万吨，较去年同期高了2.5万吨，目前石化库存仍处于近年同期略偏高水平，不过与往年同期偏高的差距已经不大。 原料端原油：布伦特原油02合约在73美元/桶附近震荡，东北亚乙烯价格环比持平于920美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于865美元/吨。 数据来源:Wind冠通研究 冠通期货研究咨询部苏妙达执业资格证号F03104403/Z0018167 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特 投资有风险，入市需谨慎。以任何形式翻版、复制、引用或转载。