高频数据观察：乘用车销售热度回落

2024年11月19日 证券研究报告/固收定期报告 报告摘要 分析师：肖雨执业证书编号：S0740520110001Email：xiaoyu@zts.com.cn联系人：薛瑶Email：xueyao@zts.com.cn 生产：主要开工率整体下行。高炉开工率全面下行：截至上周五，全国高炉开工率周环比下降0.21个百分点，月初至今同比上升1.00个百分点，唐山高炉开工率周环比下降0.96个百分点，月初至今同比下降1.78个百分点。汽车轮胎开工率全面下行：截至上周四，汽车全钢胎开工率周环比下降1.19个百分点，月初至今同比下降10.74个百分点，半钢胎开工率周环比下降0.07个百分点，月初至今同比下降9.91个百分点。化纤生产开工率涨跌互现：截至上周四，PX开工率、PTA开工率周环比分别上升1.49%、3.23%，涤纶长丝（江浙地区）开工率周环比下降0.53个百分点。 相关报告 需求：房地销售涨跌不一。商品房销售面积涨跌不一：截至11月18日，30大中城市商品房成交面积周环比下降8.49%。其中二、三线城市周环比分别下降20.12%、4.29%，一线城市周环比上升8.52%。土地成交面积涨跌互现：截至上周日，100大中城市成交土地面积1966.11万平方米，周环比上升77.55%，其中二、三线城市土地成交面积均有所上升，周环比分别上升25.82%、105.34%，一线城市下降74.99%。成交土地溢价率涨跌互现：截至上周日，100大中城市成交土地溢价率为4.97%，较上周下降0.91个百分点。其中二、三线城市成交土地溢价率周环比分别上升4.68%、0.96%，一线城市下降3.12%。乘用车销量全面下行：截至11月10日的一周，乘用车批发日均销量为6.67万辆，较上周下降66.47%，月初至今同比上升61.47%。乘用车零售日均销量为5.67万辆，周环比下降58.74%，月初至今同比上升51.11%。钢材库存涨跌不一：从库存来看，螺纹钢、线材库存周环比均有所上升，分别上行1.06%、5.35%，热轧板卷库存周环比下降3.91%。不过，相较于上月以及去年同期，各钢材卷库存目前仍处于相对高位。进出口整体上行：出口数据涨跌互现，截至上周五，中国出口集装箱运价指数周环比上升3.66%；上海出口集装箱运价指数周环比下降3.42%。进口数据全面上行，BDI周环比上升19.40%，中国进口干散货运价指数（CDFI）周环比上升8.41%。 1、《 明 年 经 济 目 标 怎 么 看 ？ 》2024-11-18 2、《利差修复的快与慢》2024-11-173、《本轮特殊再融资债已披露4847亿》2024-11-17 价格：食品价格涨跌互现，上游产品价格整体下行。食品价格涨跌互现：截至11月18日，羊肉、白条鸡、7种重点监测水果平均批发价周环比分别上升0.37%、0.62%、0.28%，猪肉、牛肉、鸡蛋、28种重点监测蔬菜平均批发价周环比分别下降1.37%、0.10%、1.45%、3.31%。大宗商品价格整体下行：截至11月18日，原油期货价格全面上行，布伦特原油期货结算价周环比上升2.05%，WTI原油期货结算价周环比上升1.65%。有色期货价格涨跌不一，LME3个月铜价格周环比下行2.20%，LME3个月铝价格周环比上行1.50%。工业品价格整体下行：截至11月18日，除水泥价格指数周环比上升0.54%外，其他工业品价格全面下行：南华工业品指数、长江有色市场铜、长江有色市场铝、螺纹钢、玻璃期货结算价、动力末煤平仓价周环比分别下降2.10%、3.48%、4.65%、2.92%、7.15%、0.95%。人民币汇率有所贬值：截至11月18日，美元兑人民币汇率周环比上升0.75%至7.24，欧元兑人民币汇率周环比下降0.28%至7.65，100日元兑人民币汇率周环比上升0.01%至4.68。风险提示：国家宏观经济政策调整风险；研报使用信息更新不及时等风险。 内容目录 一、生产端高频数据追踪............................................................................................3 1、主要开工率整体下行......................................................................................3 二、需求端高频数据追踪............................................................................................3 1、房地产：房地销售涨跌不一...........................................................................32、乘用车销量：汽车消费全面下行....................................................................43、库存：钢材库存涨跌不一...............................................................................44、进出口：进出口整体上行...............................................................................4 三、价格数据追踪.......................................................................................................6 1、食品价格涨跌互现..........................................................................................62、上游产品价格整体下行..................................................................................63、人民币汇率有所贬值......................................................................................6 风险提示.....................................................................................................................9 国家宏观经济政策调整风险；研报使用信息更新不及时等风险。......................9 图表目录 图表1：需求端主要高频数据...................................................................................3图表2：煤炭库存（万吨）.......................................................................................3图表3：炼焦煤库存（万吨）...................................................................................3图表4：需求端主要高频数据...................................................................................4图表5：30大中城市商品房成交面积（万平方米）.................................................5图表6：100大中城市土地成交面积（万平方米）..................................................5图表7：100大中城市成交土地溢价率（%）..........................................................5图表8：乘用车当周日均销量:同比，4WMA（%）.................................................5图表9：进口干散货运价指数...................................................................................5图表10：出口集装箱运价指数.................................................................................5图表11：价格端主要高频数据.................................................................................6图表12：猪肉平均批发价（元/公斤）.....................................................................7图表13：蔬菜、水果平均批发价（元/公斤）..........................................................7图表14：原油现货价格（美元/桶）.........................................................................7图表15：动力煤平均价格指数.................................................................................7图表16：有色金属价格（万元/吨）.........................................................................7图表17：生产资料价格指数（2005年12月=100）...............................................7图表18：水泥价格指数............................................................................................8图表19：义乌中国小商品指数.................................................................................8图表20：南华综合指数............................................................................................8图表21：南华工业品指数.........................................................................................8图表22：美元兑人民币价格.....................................................................................8图表23：美元指数....................................................