家电行业周报（2024W45）：双十一收官，多公司发布战报

评级及分析师信息 根据中信行业分类，本周（2024.11.11-2024.11.15）家电板块周涨跌幅-1.95%，其中白电/黑电/小家电/厨电 板块分别-1.00%/-4.14%/-2.70%/-0.59%。2024年至今家电板块累计涨跌幅+30.48%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+40.34%/+49.60%/+0.72%/+15.32%。 重点动态 ► 石头科技“双11”战报出炉：清洁电器&洗衣机黑马榜双TOP1 石头科技在双十一期间获得了清洁电器品牌&洗衣机黑马品牌双TOP 1排名，京东平台全品类销额同比增长196%，清洁电器品牌销售榜TOP1；天猫平台获得扫地机器人净销额品牌榜&店铺榜双TOP 1，洗地机品牌榜TOP 3，洗衣机销额同比增长408%。抖音平台扫地机器人销额同比增长达到2532%，洗衣机销额同比增长12672%，位列扫地机器人品牌榜&商品榜&直播账号榜等多个第一。 联系电话： 极米双十一战报出炉：全网销量超21万，GMV破7亿11月12日，极米科技发布双11全周期战报，宣布极米投影全面领跑：10月1日00:00-11月11日23:59期间，极米全网总销量破21万台、全网GMV破7亿，获得全网家用投影仪类目GMV和销量双第一（包括极米官网、京东、抖音、天猫、拼多多、极米线下门店等渠道）。 ►投资建议 从各个板块来看，我们推荐关注以下三个方向1）内销以旧换新：考虑到国内白电行业发展进入相对成熟阶段，以旧换新政策落地效果逐渐显现，格局相对稳定，相关龙头公司增长稳健、现金流稳定，具有长期稳定的分红策略，同时部分标的估值具有一定性价比，建议关注国内白电企业如美的集团、海尔智家、海信家电、长虹美菱等。2）出口链：扫地机 内外 销高景气，高端策略奏效，海外势能明显提升的石头科技。全球份额持续扩张，Mini-LED技术带动产品结构升级的TCL电子、海信视像；3）工具方向：考虑到海外工具渠道去库存 尾声 ，下游渠道有望进入补库周期，美国降息落地下，地产相关需求望迎复苏，国内相关公司有望迎来收入拐点；长期看，户外动力工具锂电化趋势下，相关锂电OPE公司份额有望持续提升；建议关注国内工具企业如巨星科技、泉峰控股等。 风险提示 ► 下游需求不及预期、行业竞争加剧、订单获取不及预期、上游原材料成本波动等风险、海运运费上涨以及港口堵塞造成货物交付不及时风险、新技术迭代风险、行业空间测算偏差、第三方数据失真风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险等。 正文 1.投资建议.......................................................................................................................................................................................................42.行情数据.......................................................................................................................................................................................................43.奥维数据跟踪..............................................................................................................................................................................................54.上下游数据跟踪.........................................................................................................................................................................................84.1.原材料数据..............................................................................................................................................................................................84.2.海运运价及汇率.....................................................................................................................................................................................95.重点动态.......................................................................................................................................................................................................96.风险提示....................................................................................................................................................................................................10 图表目录 图1家电板块周度涨跌幅.........................................................................................................................................................................4图2家电板块年累计涨跌幅.....................................................................................................................................................................4图3家电板块年走势..................................................................................................................................................................................5图4空调线上销售额增速.........................................................................................................................................................................5图5空调线下销售额增速.........................................................................................................................................................................5图6冰箱线上销售额增速.........................................................................................................................................................................6图7冰箱线下销售额增速.........................................................................................................................................................................6图8洗衣机线上销售额增速.....................................................................................................................................................................6图9洗衣机线下销售额增速.....................................................................................................................................................................6图10油烟机线上销售额增速..................................................................................................................................................................7图11油烟机线下销售额增速..................................................................................................................................................................7图12集成灶线上销售额增速..................................................................................................................................................................7图13集成灶线下销售额增速.............................................................................................................................................