黑色&建材每日述评：黑色暴力拉升，中线震荡格局未变

请务必阅读文后重要声明 1 / 4 www.cnhtqh.com.cn 作者：曹有明 执业编号：Z0011385 电话：021 – 6021 2719 微信：caoyouming666 邮箱：caoyouming@cnhtqh.com.cn 在线开户请打开网页： https://cnhtqh.cfmmc.com/ 恒泰期货官方微信 黑色暴力拉升，中线震荡格局未变 摘要：今日商品期货大幅反弹，延续了昨日的节奏，黑色板块商品强劲上涨，回到之前的癫狂状态。不过，总体来看，商品依旧处于大的震荡调整格局，黑色板块也不例外。虽然有清理地条钢的利好冲击，短期来看，黑色板块商品价格有望维持强势，但追涨的风险非常大。前期根据我们的策略已经做多黑色板块商品的多单倒是可以继续持有，但逢高也要适当减仓。 日内行情回顾 今日黑色板块商品继续上涨，延续了昨日的节奏，但是涨幅比昨日更为夸张。螺纹、热卷、铁矿石、焦炭和玻璃均涨停，焦煤主力合约涨幅达到7.82%，动力煤涨幅达到2.73%。从昨晚开盘后，各品种即开始震荡上扬，今早开盘后，均出现大幅拉升。 今日各品种的成交量均比昨天有较大幅度增长。持仓量方面，焦炭、焦煤、玻璃均从低位企稳后回升，螺纹的持仓在高位继续增加，铁矿石的持仓量也小幅上升，动力煤的持仓小幅下降，热卷的持仓变动不大。从持仓量、成交量看，焦煤、焦炭、玻璃均具有较大的上涨潜力。 图 1：黑色和建材板块主要品种近20日成交动态 数据来源：Wind、恒泰期货研究所 黑色&建材每日述评 2017年1月10日星期二 黑色&建材每日述评 执趋势策略之矛，铸风险管理之盾，以时间为友，以信念为伴 2 / 4 商品预计将维持低位震荡 今日商品期货主要品种出现较为强劲的上涨，黑色板块品种领涨国内商品期货市场， 文华财经商品期货指数涨幅达到2.7%，文华财经工业品指数涨幅达到3.66%。 图 2：文华财经商品指数大幅反弹 数据来源：文华财经、恒泰期货研究所 中频炉拆去令再次明确 今日黑色板块商品的大幅上涨，主要受到清理地条钢的影响。据中国证券网报道，1月10日，中国钢铁工业协会2017年理事（扩大）会议透露，全国要在2017年6月30日前全部清除“地条钢”，督察组已经出发。 目前，取缔地条钢上升到政治层面。首次明确取缔时间，是政治任务！在2016年去产能任务已经超额完成的大背景下，近期国家层面自上而下强力推动地条钢整治工作，反映了政府推进供给侧改革的决心。而且，去产能有望超出落后产能范畴。工信部领导表示去产能不等于去落后产能，需要的话，先进产能也要去。提升行业布局、集中度，是政府未来几年必须要做的。 黑色&建材每日述评 执趋势策略之矛，铸风险管理之盾，以时间为友，以信念为伴 3 / 4 图 3：螺纹1705合约 数据来源：文华财经、恒泰期货研究所 在宏观数据方面，今日国家统计局公布的数据显示，12月CPI同比+2.1%，PPI同比+5.5%。PPI创近5年多来的新高。PPI继续走高而CPI比上月有所回落，且目前市场预期M2增速将回到12%左右，未来货币政策整体收紧的概率不大，更多的是辅以微观调控窗口指导。 图 4：CPI小幅下降，PPI大幅攀升 数据来源：Wind、恒泰期货研究所 随着螺纹等价格的上涨，目前螺纹的基差也有所收窄。从图5可以看到，目前螺纹05合约的基差为零左右的水平，比前期的300元/吨左右的水平已经大大收窄。 黑色&建材每日述评 执趋势策略之矛，铸风险管理之盾，以时间为友，以信念为伴 4 / 4 图 5：螺纹基差大幅收窄 数据来源：Wind、恒泰期货研究所 总结以及操作策略 总体来看，今日商品期货价格大幅反弹，延续了昨日的节奏，黑色板块商品强劲上涨，回到之前的癫狂状态。不过，总体来看，商品依旧处于大的震荡调整格局，黑色板块也不例外。虽然有清理地条钢的利好冲击，短期来看，价格有望维持强势，但追涨的风险非常大。前期根据我们的策略已经做多黑色板块商品的投资者倒是可以继续持有，但逢高也要适当减仓。 恒泰期货研究所 曹有明 免责声明 本报告仅代表作者本人观点，不构成买卖之依据。报告用以提供给商业客户和职业投资者参考，未经过允许不得转给他人，或者作为别的商业用途。尽管我们相信报告中数据和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。期货有风险，入市须谨慎。