碳酸锂日报：多头大量减仓，期货盘面冲高回落

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 2024年11月14日，碳酸锂主力合约2501开于86500元/吨，收于81000元/吨，当日收盘价较昨日结算价收跌3.91%。当日成交量为855078手，持仓量为293494手，较前一交易日减少29411手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳2050元/吨。所有合约总持仓489080手，较前一交易日减少29422手。当日合约总成交量较前一交易日增加223820手，成交量增加，整体投机度为2.13。当日碳酸锂仓单50166手，较上个交易日减少30手。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 盘面：当日碳酸锂开盘后在日均线下方横盘震荡，午市开盘后，价格大幅下跌至收市，最终收跌3.91%。期货连续两日大幅上涨后冲高回落，盘面大幅回落，主要受多头主动平仓所致。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年11月14日电池级碳酸锂报价7.69-8.1万元/吨，较前一交易日上涨0.075万元/吨，工业级碳酸锂报价7.475-7.575万元/吨，较前一交易日上涨0.09万元/吨。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 库存方面：根据SMM最新统计数据，现货库存为11.07万吨，其中冶炼厂库存为3.58万吨，下游库存为3.10万吨，其他库存为4.40万吨。锂盐厂库存压力不大，在下游存刚需采购或者小幅备库需求的情况下，持较强的挺价情绪。 联系人 供应端：近期部分海外矿企陆续传出减产消息，引发了市场对于矿石资源可能减少的担忧情绪，锂盐端国内云母提锂由于缺少原料、龙头企业停产，整体维持着较低的开工率，盐湖提锂由于进入冬季卤水及淡水使用问题导致生产力减弱。 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 成本方面，近期下游排产情况表现较好，锂盐端冶炼厂开工率有所提高，助长了海外矿山的挺价情绪，且此前锂盐厂盘面套保获利使得可以接受相对高成本，近期渐有较高价位的锂矿交易流出。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 需求方面，得益于以旧换新政策落地叠加车企年底冲刺动力，以及电池厂对正极材料备货需求的增加，主要储能领域也进入交付高峰期，海外新增储能项目较多，呈现“淡季不淡”现象。但是另一方面，需求超预期，部分是为了年底冲量和抢出口，可能透支明年需求。 观点 从盘面来看，昨日碳酸锂期货合约持仓量大幅减少2.78万手，总持仓回落，但持仓量仍处于高位，短期风险仍然较大，需关注下游订单持续性及采购意愿，同时需要关注持仓变化，盘面大幅回落，受持仓变动影响较大，或是前期多头获利止盈。从中长期看，碳 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 酸锂长期过剩格局并未扭转，对于投机者，目前短期盘面及基本面与中长期逻辑出现背离，建议观望为主。对于企业，若后续盘面给出生产企业较好利润，可关注反弹后卖出套保机会，但需注意配合现货生产及资金压力测试。 策略 中性，区间操作为主 ■风险点 1、供应端不可抗力，供应不及预期，2、消费端超预期，3、宏观情绪及持仓变动影响，4、持仓变动引发较大异常波动。 目录 策略摘要......................................................................................................................................................................................1锂行业资讯..................................................................................................................................................................................4 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨.......................................................................................4图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨...........................................................................................4图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨.............................................................................................................................5图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨.........................................................................................................................5图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨............................................................................................................................................5图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨.........................................................................................................................................5图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨............................................................................................................................................5图8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨........................................................................................................................5 锂行业资讯 近日，据路透社报道，全球领先的电池制造商宁德时代（CATL）的创始人兼董事长曾毓群表示，如果美国下一任总统唐纳德·特朗普为中国企业在美国电动汽车供应链上的投资敞开大门，宁德时代将考虑在美国建厂。 SMM获悉，京威股份于11月11日发布关于新设锂电池公司暨锂电池项目进展的公告。公告表示，截至目前，公司锂电池产品技术验证已经完成，项目建设已经达到预期，为了提高公司零部件与锂电池两个业务板块的管理效率和业务核算，公司将锂电池项目从秦皇岛威卡威汽车零部件有限公司（以下简称“秦皇岛威卡威”）锂电池事业部分拆出来，与秦皇岛威卡威共同新设公司“秦皇岛钛锂新能源有限公司”。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com