期市早班车-铜贵金属（20241115）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年11月15日星期五 研究员：王华从业资格：F3011325投资咨询证书：Z0012780联系方式：010-56711700 国内冶炼厂部分检修，供应延续下降态势；经过充分的调整后，鉴于国内保证GDP增速四季度要达到预期目标，我们仍看好四季度国内经济增长对铜需求的提升，支撑铜价。 【交易策略】铜价震荡偏弱，铜多单谨慎持有。LME铜价区间在8900-9200美元/吨，沪铜主连区间73000-75000元/吨。 【行情复盘】 贵金属价格下跌。COMEX黄金期货跌0.3%报2570.6美元/盎司，COMEX白银期货涨0.43%报30.535美元/盎司。沪金主连涨0.4%至595.5，沪银主连涨1.44%至7612。 【重要资讯】 1、美国10月PPI同比上升2.4%，预估为2.3%，前值为1.8%；美国10月PPI环比上升0.2%，预估为0.2%，前值为0%。美国上周首次申领失业救济人数为21.7万人，预估为22万人，前值为22.1万人。当地时间周四，美联储主席鲍威尔表示，由于美国经济最近的表现“非常强劲”，美联储不需要“急于”降低利率，将仔细观察以确保某些通胀指标保持在可接受的范围内。在鲍威尔发表这番“鹰派”言论后，美元指数短线冲高30点，再度逼近107关口，现货黄金短线跌幅扩大至10美元，包括美股、比特币在内的风险资产全线下跌。 2、美联储官员密集发声，释放重磅信号。当地时间11月14日，美联储理事库格勒在最新的讲话中称，如果出现“阻碍进展或重新加速通胀”的风险，暂停降息将是“适当的”；如果就业市场突然放缓，逐步降息是合适的。与此同时，其他美联储官员也表达了类似的谨慎态度，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利认为，如果通胀在12月之前出现意外上升，可能会让美联储暂停降息；达拉斯联储主席洛根称，美联储将进一步降息，但中性水平存在不确定性，目前应该“谨慎行事”；堪萨斯联储主席施密德称，利率还要下降多少或最终可能稳定在哪里尚有待观察。 有色贵金属板块 2、世界黄金协会表示，全球黄金ETF在11月的第一周预计减少了8.09亿美元（12吨），其中大部分资金流出来自北美，部分被强劲的亚洲资金流入所抵消。此外，COMEX的净仓位也下降了74吨，比前一周下降了8%。 【市场逻辑】 美联储官员发声，如果数据支持，美联储可能会暂停12月份降息；我们认为，虽然十月美国通胀保持平稳，临近年底，美国的十一月以及十二月的通胀数据将上升，美联储12月降息的可能性在下降，这种预期提升导致美元指数持续强势，压制贵金属价格；随着美国大选的不确定性已经确定，加上特朗普对俄乌战争及中东局势的政策是偏缓和的，前期支撑贵金属价格强势的两大因素均消失或缓和，这对贵金属价格形成压制。 【交易策略】 贵金属价格保持弱势，空单持有，遇反弹加仓空单。COMEX黄金主力合约价格在2540-2600美元/盎司区间，COMEX白银价格运行在30-31美元/盎司之间；国内沪金主连运行在585-603元/克之间，沪银主连运行在7400-7700元/千克之间。 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。