广日股份机构调研纪要

调研日期: 2024-11-07 广州广日股份有限公司是一家以电梯业务为核心的企业,经过近五十年的发展,形成了以电梯整机制造及零部件生产、现代服务业及智能制造装备业三大业务板块为主的产业一体化经营格局。公司是中国装备制造业的传承者之一,也是中国民族电梯工业的开创与建设者之一。在过去几十年里,公司致力于技术突破、产品创新,并取得了多项荣誉。现在,公司将继续发展,向楼宇智能装备、(新能源)汽车零部件、生产性服务业、工业机器人及互联网等四大领域拓展,推动产业高端智能装备及服务转型升级,力争成为提供高端智能装备及一体化解决方案的领先企业。 1、订单转化为收入的时间周期延长原因? 一方面受整体经济环境影响,客户项目周期拉长,相应的确认收入节点也会延后;另一方面公司执行严格的客户信用管理,只有客户付款到一定比例后,才进行排产、生产以及发货。 2、在行业整体下行的环境,公司三季度扣非利润逆势增长的原因? 公司大力贯彻落实卓越绩效管理,一是各企业成立专项小组,从“人、机、料、法、环”全维度,严控费用;二是从供应链入手,通过供应链创新管理、内部对标等方式,对供应商进行重新评估、入库,实现供应链降成本;三是从技术、工艺入手,通过数字化建设及优化产品结构等措施,打造高性价比产品。 通过以上措施,2024年前三季度公司降本增效成果明显,在房地产市场持续下行、电梯行业竞争不断加剧的外部环境下,整体毛利率同比提升1.19个百分点,扣非净利率同比提升1.77个百分点。 3、目前电梯旧改更新政策的情况? 2024年9月政府出台相关政策,计划年内通过超长期特别国债资金支持各地对4万余台使用15年以上的住宅老旧电梯实施更新。其中浙江省的住宅老旧电梯更新改造“百日攻坚”行动,到2024年底全省开工住宅老旧电梯更新改造10000台以上。江苏争取到国家超长期特别国债8.39亿元支持住宅老旧电梯更新改造,将支持全省约5600部住宅老旧电梯进行更新。 4、完成收购后怡达快速电梯和广日电梯的业务协同情况?公司完成收购怡达快速电梯后,主要在以下5个方面,实现怡达快速电梯和广日电梯的协同发展: (1)品牌互补与市场互补:通过差异化管理,实施双品牌策略,广日电梯优势区域在华南,怡达快速电梯优势区域在华东,并购后可利用各自优势区域开展业务,提高品牌市场占有率。 (2)渠道互补:将怡达快速电梯融入公司营销体系,形成直销、经销、战略客户并举的销售模式,扩展怡达快速电梯客户群,并发力公建招投标项目以提高怡达快速电梯的销售规模。 (3)技术互补:融合广日股份完善的技术研发体系、国家级工业设计中心、CNAS国家级试验中心,与怡达快速高效率推出新产品的能力,兼 顾新产品的设计效率与产品质量,提高双品牌的整体研发能力,进一步提升产品的竞争力。 (4)产品互补:整合广日股份住宅电梯、中高速乘客电梯、轨道交通自动扶梯等优势产品以及怡达快速电梯在家用电梯、载货电梯、快速经济型乘客电梯、经济型自动扶梯和自动人行道的优势,形成多层次的产品体系,为细分市场提供更多更有竞争力的产品。 (5)制造资源互补:通过华东与华南基地的制造协同,提高制造效率和降低制造成本,拉动广日股份电气部件、电梯导轨、物流配送相关业务的增长,降低供应链采购成本。 5、公司今年出口业务情况如何,主要是面向哪些地区? 公司下属企业广日电梯及怡达快速电梯紧跟国家“一带一路”战略布局,持续践行“走出去”战略,产品主要销往东南亚、非洲、中东、大洋洲、南美洲等区域。今年公司的海外出口业务增速较快,前三季度累计海外订单数量同比增长约49%;发运数量同比增长约48%,金额约1亿元。但目前公司出口业务收入占公司整体收入比例仍较低,尚有较大的提升空间。