运动鞋代工：体育产业政策扶持叠加海外补库预期升温，中国运动鞋代工行业景气度有望持续提升 头豹词条报告系列

中国运动鞋代工行业受益于体育产业政策扶持、海外补库预期升温等因素，景气度有望持续提升。预计2024—2028年中国运动鞋代工行业市场规模将由269.9亿元增长至470.6亿元，期间年复合增长率为14.9%。

行业定义：运动鞋代工行业指国内外知名运动鞋品牌通过业务外包形式，将生产和制造环节交由第三方代工厂完成的特定行业。涉及原材料采购、产品设计开发、生产制造到成品出货四项流程。

行业分类：运动鞋代工行业包括OEM/ODM/OBM三类企业。

行业特征：

1. 产业链利润分配分化明显，下游盈利能力强劲。品牌零售商盈利能力显著高于代工厂。
2. 竞争格局稳定，行业集中度高。头部企业合作关系稳固，市场份额向头部集中。
3. 供应链成熟度高，产业转移趋势明显。以广东、福建为核心地区的产业集聚效应显著，但产业正向东南亚转移。

发展历程：

1. 萌芽期（1970~1990）：欧美劳动力成本上升，品牌商将制造环节外包至亚洲，中国、日韩台成为主要生产基地。
2. 高速发展期（1991~2010）：中国取代其他亚洲国家成为全球运动鞋代工核心地区，产能迅速增长。
3. 成熟期（2011~至今）：中国劳动力成本上升，产业向东南亚转移，自动化、智能化制造技术应用。

产业链分析：

1. 上游：原材料种类繁多，成本管控为代工企业迫切需求。核心原料价格易受大宗商品价格波动影响，供应链安全成为行业痛点。
2. 中游：智能化技术变革提振代工企业议价能力，行业壁垒高筑促使集中度稳步上行。头部企业通过自动化生产提升效率、产品质量和议价能力。
3. 下游：品牌头部效应带动消费者忠诚度提升，线上零售渠道重要性日益凸显。消费者需求多样化，品牌营销与消费者忠诚度培育成为竞争关键。

行业规模： 2018—2023年，运动鞋代工行业市场规模由112.40亿元增长至227.28亿元，期间年复合增长率15.12%。预计2024—2028年，市场规模将由269.89亿元增长至470.59亿元，期间年复合增长率14.91%。

竞争格局：

1. 头部企业强者恒强，行业集中度日益上升。第一梯队企业如华利股份、裕元集团、丰泰集团等占据行业主导地位。
2. 竞争主要原因：规模化生产和客户资源积累、研发创新护城河优势。
3. 竞争格局变化原因：劳动力成本上行、品牌商对供应链灵活性需求增加。

上市公司速览：

1. 豐泰企業股份有限公司：2023年营收199亿元人民币。
2. 裕元工業有限公司：2023年营收562亿元人民币（运动鞋代工业务营收332亿元人民币）。
3. 中山华利实业集团股份有限公司：2023年鞋履产量达1.92亿双，主要为Nike、Converse等全球知名运动品牌提供代工服务。