行情复盘
11月8日，工业硅期货主力合约收跌0.87%至12465.0元。当日资金整体流入2303.32万元。
背景分析
- 供给端：云南地区个别硅企开始减炉生产，开工率下滑。川滇地区预计10月末开始集中停产，四川减少24台炉子，云南减少39台炉子，11-12月减产范围扩大。北方前期保温、检修炉子陆续复产，开工维持高位，整体供给端呈小幅减量趋势。
- 需求端：光伏企业库存有所消化，但过剩格局依旧。四季度组件企业出货进入冲量阶段，排产预计上涨，电池片排产小于组件，进入去库阶段。多晶硅企业暂无停产计划，预计10月产量小幅增长至13万吨以上。有机硅受产线检修影响产量下滑，价格坚挺，对工业硅需求略有走弱。
资讯要点
- 新疆样本硅企产量42340吨，开工率87%；云南样本硅企产量4075吨，开工率48%；四川样本硅企产量2240吨，开工率34%。
- 11月8日工业硅全国社会库存49.9万吨，环比减少0.3万吨。
- 10月28日至11月3日光伏组件项目中标均价0.69元/瓦，总采购容量19056.72MW，环比增加16368.62MW。
投资策略
- 工业硅价格：不通氧553#（华东）11,650元/吨，421#（华东）12,200元/吨；期货主力合约12,465元/吨，下跌0.80%。
- 多晶硅价格：复投料38.5元/千克，致密料36.5元/千克，莱花料32.5元/千克。
后市展望
川滇地区进入枯水期，成本上移1500-2000元/吨，但工业硅报价抬升不及成本幅度。北方开工高位，下游需求偏弱，川滇地区或月底批量关停炉子。供需双弱叠加仓单回流压力，预计硅价短期维持低位整理，远月合约可逢低轻仓试多。
