申通地铁2017年半年度报告摘要

公司基本情况

• 公司简介：上海申通地铁股份有限公司（600834），A股在上海证券交易所上市，主要业务为地铁运营及相关服务。
• 主要财务数据：
  • 总资产：26.28亿元，同比增长12.19%。
  • 归属于上市公司股东的净资产：14.77亿元，同比增长3.04%。
  • 经营活动产生的现金流量净额：-1.38亿元，同比减少240.07%。
  • 营业收入：3.68亿元，同比下降0.26%。
  • 归属于上市公司股东的净利润：4584.21万元，同比增长30.44%。
  • 加权平均净资产收益率：3.15%，同比增加0.68个百分点。
  • 基本每股收益/稀释每股收益：0.096元，同比增长30.44%。
• 前十名股东：上海申通地铁集团有限公司持股58.43%，为最大股东。

经营情况讨论与分析

• 一号线业务：
  • 运营质量：正点率99.47%，运营图兑现率99.49%，保持较高水平。
  • 客运量：上半年达1.69亿人次，同比下降1.6%，日均93.38万人次。
  • 换乘客流：增长1.03万人次，增幅2.19%，占客运量51.5%，创近年来新高。
  • 票务收入：基本持平，同比下降0.5%，单程票收入下降8.8%，一卡通收入增长6.1%。
  • 影响因素：人民广场站封站改造导致客流下降超10%，老年人公交补贴取消减少每月200万元收入。
  • 成本：2017年列车大修预计成本不超过9000万元，上半年实际承担18.16万元，剩余部分可能影响下半年利润。
• 融资租赁及保理业务：
  • 融资租赁：新增上实租赁汽车售后回租项目，上半年投放7543.92万元，累计合同金额12.3亿元。
  • 保理业务：新增5个项目，累计投放金额1.948亿元，累计合同金额1.974亿元。
  • 融资租赁公司：上半年营业收入2654万元，净利润1587万元。
• 投资业务：收到上海轨道交通上盖物业股权投资基金合伙企业投资收益1380.17万元。
• 会计政策变更：
  • 执行《企业会计准则第16号—政府补助》，将政府补助从“营业外收入”重分类至“其他收益”，本期“其他收益”增加1.098亿元，“财务费用”减少259.3万元。

研究结论

• 公司运营质量稳定，但客运量下降，换乘客流增长显著。
• 票务收入受政策因素影响有所波动，成本控制需关注下半年列车大修支出。
• 融资租赁及保理业务进展良好，成为新的利润增长点。
• 会计政策变更提升利润表现，但需关注政府补助依赖性。