中科蓝讯机构调研纪要

调研日期: 2024-11-05 深圳市中科蓝讯科技股份有限公司成立于2016年，总部位于深圳市南山区，并在珠海设有分公司。公司专注于低功耗、高性能无线音频SoC芯片的研发、设计与销售，主要产品包括TWS蓝牙耳机芯片、非TWS蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片等。公司已进入多个知名品牌厂商的供应体系，并获得了多家知名投资机构的青睐。未来，中科蓝讯将继续聚焦于“两个连接、一个计算”，致力于提供优质高效的AIoT解决方案，依托蓝牙、Wi-Fi等无线传输技术实现物与物的连接，通过音频、视频等媒介实现人与物的交互，在芯片端融入边缘计算技术，在完成时效性要求高的本地实时计算的同时，接入云端完成云平台复杂运算，实现万物互联、智能互联。 公司简介: 中科蓝讯主营业务为无线音频SoC芯片的研发、设计与销售,公司逐步形成以蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片、玩具语音芯片、AIoT芯片、AI语音识别芯片八大产品线为主的产品架构,产品可广泛运用于TWS蓝牙耳机、蓝牙音箱、智能可穿戴设备、无线麦克风、语音玩具、物联网设备等无线互联终端。目前产品已进入小米、realme真我、百度、万魔、倍思、Anker、漫步者、腾讯QQ音乐、传音、魅蓝、飞利浦、NOKIA、摩托罗拉、联想、铁三角、喜马拉雅、boAt、Noise、沃尔玛、科大讯飞、TCL等终端品牌供应体系。2024年前三季度,公司实现营业收入12.48亿元,同比增长18.91%;归母净利润2.07亿元,同比增长4.80%;扣非净利润1.75亿元,同比增长26.45%。 问答环节: 1、公司于2024年上半年推出讯龙三代可以支持AI功能的端侧芯片,并且已经和百度等国内大模型合作推出了相关产品,是否有可能继续和豆包、阿里通义千问等大模型合作,推出AI耳机,AI音箱,AI眼镜等产品,在未来AI端侧应用抢占先机? 答:公司高端系列讯龙三代产品内置RISC-VCPU+HiFi4高性能DSP,可满足音频类各种AI算法的应用开发,并结合双模蓝牙数据传输,可很好地连接到云端,以使用云端的大模型AI能力。公司讯龙三代芯片已经运用在百度新推出的小度添添AI平板机器人的智能音箱中,除了具有Hi-Res小金标双认证,使消费者得到高品质的声乐体验外,还能实现AI语音交互功能。公司已在端侧AI方面布局,并积极与下游配合,将会持续推出新产品。 2、公司是否有可能实现和CHATGPT对接的AI交互功能? 答:公司高端系列讯龙三代产品内置RISC-VCPU+HiFi4高性能DSP,可满足音频类各种AI算法的应用开发,并结合双模蓝牙数据传输,可很好地连接到云端,以使用云端的大模型AI能力。公司也在积极关注海外市场情况,会根据客户的实际需求提出合适的AI解决方案。 3、公司是否有并购重组的相关计划? 答:自“国九条”、“科创板八条”出台后,公司积极响应相关政策,积极探索以外延等方式吸收具有技术及研发能力的企业或团队,以此来实现公司规模、技术和产品的升级,后续如有进展,将按照相关规定及时履行信息披露义务。 4、公司三季度毛利率同比有所改善,具体是什么原因? 答:三季度进入消费旺季,公司八大产品线毛利率环比均有所改善,随着公司新推出的高毛利讯龙二代+、可穿戴AB568X、AB569X系列芯片的持续上量,也对整体毛利率的改善做出贡献。公司将凭借持续创新能力,拓展产品品类,丰富产品应用场景,提升品牌客户渗透率,确保公司经营稳健扎实地增长。 5、公司推出了高端系列产品,在中高端市场与同行的竞争情况如何?在中高档产品市场公司是怎样的市场战略? 答:公司自2019年起便开始布局品牌策略,经过多年的技术提升和市场拓展,公司产品受到品牌市场的认可和青睐。尤其是“蓝讯讯龙”系列高端芯片,现已进入小米、realme真我、百度、万魔、倍思、Anker、漫步者、腾讯QQ音乐、传音等手机品牌和专业音频品牌供应体系。 2024年公司推出“讯龙二代+”芯片,以其优异的性价比,不断被品牌客户认可和采纳。目前已被搭载于realmeBudsT310TWS耳机、万魔(1MORE)HQ51头戴式HybridANC耳机、AnkerSoundcoreQ20头戴式无线蓝牙降噪耳机、倍思M2SPROHybirdANCTWS耳机、倍思H1SHybridANC头戴耳机、FIILGSLiteOWS耳机、FIILKeyMax头戴式耳机等。 公司BLE芯片目前已应用于荣耀个人护理,运动健康产品;腾讯、荣耀等云平台均已打通并实现量产出货。智能穿戴方面,公司AB569X芯片已应用于印度Titan子品牌Fastrack的智能手表中。未来,随着公司持续升级产品性能、打造优质品牌效应、树立良好的品牌形象和市场口碑,有助于公司不断提升市场竞争力和持续经营能力,有望在更多的终端品牌客户中获得运用。 6、公司智能穿戴业务表现如何? 公司的智能穿戴方案已完成全面的产品布局,全方位满足客户不同需求,特别是AB568X、AB569X系列,凭借其优秀的显示效果及极高的性价比,受到了行业的高度认可,公司AB569X芯片已应用于印度Titan子品牌Fastrack的智能手表中。2024年起,AB568X、AB569X系列的迅速起量,智能穿戴类的产品营收有较大幅度的提升,对公司毛利率改善具有一定贡献。 7、公司是否在AI眼镜方面有所布局,未来产品如何规划? 答:目前,公司蓝牙音频芯片AB5656C2、AB5636A已分别应用于MINISO名创优品智能音乐眼镜、WITGOER智国者S03智能音频眼镜,眼镜具有支持清晰语音通话、音乐播放、智能拍照等功能。公司募投项目—发展与科技储备基金中,包含智能可穿戴眼镜芯片研发。且公司高端系列讯龙三代产品内置RISC-VCPU+HiFi4高性能DSP,可满足音频类各种AI算法的应用开发,并结合双模蓝牙数据传输,可很好地 连接到云端,以使用云端的大模型AI能力。后续,公司将结合业务实际需求和发展战略规划,将募集资金投入到日常经营中,进一步巩固并提升产品的市场竞争力,完善公司在智能穿戴的产品布局,提高核心竞争力。 在接待过程中,我们严格按照《上市公司投资者关系管理工作指引》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《公司章程》等关于投资者关系活动的相关规定,与来访人员进行了充分的交流与沟通,并未出现未公开重大信息泄露等情况。