东北证券机构调研纪要

东北证券股份有限公司（以下简称“东北证券”）是一家成立于2000年的中国证券市场上市公司，注册资本23.40亿元，注册地为吉林省长春市。公司业务涵盖证券经纪、承销保荐、自营、研究咨询、IB、私募基金、融资融券等多个领域，并控股渤海期货、东方基金，参股银华基金，形成证券、基金、期货综合服务体系。公司在全国68个城市设有103家证券营业部，具备规模和品牌优势。

1. 权益自营业务定位与策略
   公司以绝对收益为目标，构建多元化盈利模式，通过审慎研判市场、推进衍生品策略创新提升收益率。9月以来，配置方向倾向核心优质资产，优先布局低估值、低位且具备成长性的品种。

2. 股权变动与协同效应
   2024年3月，第一大股东亚泰集团向长发集团出售20.81%股权，目前交易处于尽职调查阶段。公司表示，主要股东将持续支持公司高质量发展，通过股东大会和驻派董事发挥积极作用，未来协同性需关注长发集团与吉林信托的潜在合作。

3. 并购重组与差异化发展
   监管层鼓励证券公司通过并购重组做大做强，中小券商需结合资源禀赋实现特色化发展。东北证券将坚持市场化原则，通过业务创新、投资优势提升和差异化路径增强竞争力。

4. 投行业务展望
   公司将加强执业质量，聚焦高价值、高潜力标的企业，支持上市公司高质量发展，持续服务成长型中小企业。

5. 公募基金降费影响
   降费对研究业务有一定影响，但公司将通过提升核心客户数量、拓展非公募业务优化收入结构。公司已建立完备的管理模式，未来将持续强化人才队伍和内部协同。

6. 经纪业务经营与转型
   2024年以来，经纪业务净收入贡献度提升，市场份额稳步增长。公司通过“研投顾专班”“私募专班”“企业家专班”推动财富管理转型，后续将围绕客户需求持续优化服务。

7. 固定收益业务策略
   前三季度盈利大幅提升，后续将采取谨慎稳健策略，锁定收益并捕捉市场交易机会。

8. 证券资管业务发展
   子公司东证融汇以规模高质量增长为导向，拓展销售渠道，丰富产品布局。权益类大集合产品业绩位列市场前列。

9. 未来战略重点
   长期战略包括：推进财富管理转型，发挥三大专班优势提升客户价值；推动数字化转型，以科技赋能业务板块。中期战略聚焦权益与固收自营多元化布局，平衡投资策略并寻求结构性机会。