燃料油日报

燃料油日报 燃料油日报 第一部分相关数据 研究员： 童川期货从业证号：F3071222投资咨询从业证号：Z0017010：021-65789108：tongchuan_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场研判 外盘概况 新加坡市场，低硫0.5%掉期首行月差8.9美金/吨，较上一交易日上行3.0美金/吨；次月月差9.5美金/吨，较上一交易日下跌0.5美金/吨。高硫首行月差为1.1美金/吨，较上一交易上行1.2美金/吨；次月月差维持8.0美金/吨。新加坡市场高低硫价差132.8美金/吨，较上一交易日走缩8.2美金/吨；低硫-柴油价差在-90.6美金/吨，较上一交易日走缩-2.1美金/吨。低硫裂解价差-0.5至14.7美金/桶震荡，高硫裂解价差+0.8至-6.2美金/桶。 重要资讯 新加坡低硫现货贴水10.47美金/吨，较上一交易日上行1.47美金/吨。新加坡高硫现货贴水6.5美金/吨，较上一交易日上行0.43美金/吨。巴西亚特兰大低硫原油出口增加，亚特兰大原油今年来均被运往新加坡用于调和生产低硫燃料油VLSFO，其出口量的增加一定程度上弥补了当前AL-Zour和Dangote的低硫供应缺口。 行情研判 高硫现货贴水继续反弹，高硫船加油终端溢价受供应紧张影响仍较高位。高硫燃料油亚洲及西北欧市场短期内均供应较为紧张，支撑高硫价格上涨，但后期随着中东需求进口减少，墨西哥高硫出口回升，高硫燃料供应预期回升，缓解紧张基本面。中国消费税征收政策暂无后续更新，需求端暂无具体驱动。低硫燃料油，供应端关注9月中国保税低硫船燃产量及进口补充。同时外盘市场，低硫四季度供应预期仍环比下行，Al-Zour渣油脱硫装置于10月中旬起检修及Dangote宣布催化裂化装置试运行，低硫产量均预期环比下行。需求端，四季度进入低硫燃料油传统季节性船燃及发电需求旺季，需求端预期稳定。继续持有LU-FU价差做扩头寸。LU2412对2501合约的正套策略逢低入场。（以上观点仅供参考，不作为买卖依据） 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799