- 核心观点：公司作为行业内唯一全海外产能供应商，有效对冲关税风险，且是唯一PET地板供应商，具备新增长逻辑。
- 亮点一：全海外产能对冲关税风险
- 公司产能均分布在越南、泰国及美国，实现全海外供货。
- 美国PVC地板进口量超60%来自中国，关税预期下，公司作为唯一全海外供应商有望享受订单转移红利。
- 亮点二：唯一PET地板供应商，演绎新增长逻辑
- 公司为唯一可量产供应商，先发优势显著。
- PET地板相比PVC地板更健康环保，耐水性大幅提升，且引入3D打印技术，外观接近天然木质。
- PET地板发展前景可期，公司有望搭乘美国下游PET增长红利。
- 近期订单回暖，看好底部反转
- 核心大客户S近期重新下单，大客户M订单放量可观。
- PVC地板订单恢复明显，预计收入持续环比改善。
- 中长期业绩天花板较高
- 美国PVC地板市场制造端规模约70亿美金。
- 公司PET、PVC地板产品优势显著，绑定大客户资源，多工厂布局对冲关税风险，未来收入天花板较高。
