甲醇日报：到港压力仍存，关注后续实际检修进度

策略摘要

• 核心观点：建议逢低做多套保。港口方面，10月伊朗装船量持续高位，11月进口到港压力仍存，港口库存季节性去库拐点仍待显现，11月微幅去库预期；伊朗气源问题频繁公布降负或检修消息，关注后续实际检修进度，但传导至中国进口到港的放缓仍需时间。内地方面，煤头甲醇开工仍偏高，气头方面西南限气停车进度慢于季节性，醋酸带动传统下游开工抬升，内地工厂库存压力仍等待进一步缓解。
• 市场分析：
  • 港口方面：甲醇太仓现货基差至01-20，基差基本持稳，西北周初指导价基本持稳。隆众港口库存总量在120.64万吨，较上一期数据增加1.86万吨。隆众样本企业订单待发34.82万吨，较上期增加4.43万吨，港口持续累库。
  • 外盘方面：伊朗限气停车带动外盘开工率下降。马来西亚Petronas近期两套甲醇装置运行负荷下降，其2号大甲醇装置计划11月初停车检修；文莱BMC85万吨/年甲醇装置已于10月29日重启，具体情况仍有待持续跟踪；新西兰Methanex重启时间待定；伊朗Zagros PC近期两套甲醇装置运行负荷在50%，后期计划停车检修；KavehDayyer目前装置运行负荷不高，后期计划停车检修；Kimiya Pars近期装置降负运行，后期计划停车检修；Sabalan、Majan Pc受到供气不足影响，目前装置停车检修中。
  • 国内开工率：维持高位震荡。中海油计划12月初检修60万吨/年甲醇装置20-25天，80万吨/年装置正常运行。青海中浩60万吨/年天然气甲醇装置10月23日开始停车；山东鲁西甲醇30万吨/年烯烃装置负荷8成运行；南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置基本满负荷运行，其配套60万吨/年甲醇装置正常运行；2期60万吨/年MTO装置负荷不满；山东恒通30万吨/年MTO装置负荷7.5成。
• 策略：逢低做多套保。
• 风险：原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动。