A股策略周报：强势震荡延续 积极布局轮动热点

周度观点

市场呈现强势震荡走势，体现市场信心持续恢复，活跃度维持在较好水平。指数层面维持强势震荡，无持续性下跌动力。题材层面，板块良性轮动，以重组和科技为主线的行情，市场参与度和赚钱效应较好。重组题材在政策加持下表现活跃，通过一二级市场联动提升资产质量。产业方向上以新质生产力为主，各地政府积极推进，深圳国资大胆资本运作提供市场信心。政策叠加资金面改善，市场震荡格局有望延续。美国大选和人大会议即将召开，市场不确定性因素落地有利于行业稳定发展，短期对市场影响较小，指数强势震荡格局不改。

市场主线与热点

近期市场维持较好量能水平，热点题材轮动明显，除重组和科技外，光伏、锂电、军工、汽车、机器人、消费等低位热点轮番表现。牛市第二阶段资金切换频率高，提供较多交易机会。

市场风格切换

市场风格在大小盘间切换，经历十月小盘股上涨后，十一月中大盘股可能占优。大小盘存在跷跷板效应，中小盘上涨后大盘蓝筹存在补涨需求。大盘股估值偏低，业绩持续性较好，机构配置主要方向，牛市初期后中大盘风格逐步占优。

资产配置建议

短期关注三类机会：1）科技股行情反复演绎，半导体、信创、消费电子、机器人、新能源车等大科技领域为核心主线；2）重组题材催化，国资平台资产证券化和民营资本一二级联动改善绩差公司资产质量；3）景气度反转行业，消费、医药、周期等传统产业明年有望反转，可中期布局。

一周数据

A股本周整体调整，双创跌幅较大，小盘股表现占优。行业分布上，地产零售等传统产业表现较好，军工、通信等跌幅较大。两市换手率下降，成交小幅下降。融资大幅飙升维持高位，融券水平持续下行。A股整体估值合理，仍处于较低位置。

风险提示

经济数据大幅低于预期，外部环境恶化。