南华碳酸锂日报20241105

【盘面回顾】LC2501合约收于77250元/吨，日环比上涨1.05%；SMM电碳均价74600元/吨，工碳均价70450元/吨，电碳工碳日环比均上涨750元/吨。碳酸锂主力合约与现货均有上调，目前价格水平上承压，下游买需支撑，淡季需求拐点未确认。

【产业表现】1、SMM澳大利亚锂辉石CIF价格录得765美元/吨，2-2.5%锂云母价格1445元/吨，日环比上涨30元/吨。2、锂辉石9月进口37.71万吨，同比减少24.53%，累计同比增39.97%。3、SMM周度碳酸锂产量13423吨，周度环比增66吨，其中辉石产碳酸锂量周增112吨，周度库存116536吨，周环比降2165吨，其中冶炼厂去4611吨，下游库存增1816吨，10月下游补库持续，11月排产尚可。4、9月碳酸锂净进口量16265吨，环比降8.03%，同比增19.1%，累计同比增48.71%；9月产量+进口总计73.8万吨，环比减6.62%，减产叠加进口减少致总供给环比缩量。

【核心观点】11月需求未现，下游补库节奏尚可，叠加产量和进口量下滑致供给受限。基本面未显著偏离预期，7-8万元/吨间震荡。