松炀资源机构调研纪要

调研日期: 2024-10-31 一、公司2024年前三季度经营情况介绍; 公司2024年前三季度营业收入5.25亿,同比增长14%,净利润为-1.05亿,但较上年同期亏损减少。2024年第三季度营业收入1.70亿,同比增长约10%,净利润为-0.45亿元,较上年同期净亏损1亿左右有明显改善。 公司现有产能为10万吨环保再生纸、18万吨高强瓦楞纸和2.5万吨热敏纸,目前正在优化造纸产能,并积极打造第二增长曲线发展彩票业务。 二、互动交流环节主要问题及公司回复情况如下: 1、新任副总裁颜廷举先生的任职经历简介; 颜廷举先生于2001年起从事彩票行业工作,曾任职国家体彩推广公司、阿里体育等高管,对体育彩票宣传推广、游戏玩法设计、产品运营、渠道建设、数字化发展拥有20年经验。参与我国公益彩票定性研究工作,掌握我国公益彩票发行目的与政策制定原则、游戏玩法机理、营销推广边界等行业顶层业务知识。连续多年参与体育彩票调研,充分了解购彩者用户画像、购彩习惯与市场发展趋势。 2、公司转型彩票行业的优势主要体现在什么方面? 公司已组建了专业团队,具备彩票业务能力。公司参股公司金陵乐彩科技有限公司为现存唯一视频电子即开型彩票海南拍拍乐的核心运维商,公司已形成完整的彩票产业链布局。 3、公司目前彩票业务的布局情况? 公司目前彩票布局包括海南拍拍乐、松炀彩吧直营店及规模化渠道运营三部分。 4、请简要介绍一下视频电子即开型彩票海南拍拍乐返奖率及价值链情况;视频电子即开型彩票拍拍乐返奖率67%,彩票公益金占奖池的21%,其余为产业参与者收益。金陵乐彩科技有限公司作为核心运维商,在销量3亿元以下时收取4%的运维费用,3亿元以上时收取3%。终端门店取得6%的分成。 5、根据公司10月17日公告的拍拍乐门店布局计划,介绍拍拍乐在海南的发展展望; 根据此前公司的相关公告,金陵乐彩(海南)科技有限公司预计新设门店50家,每家门店平均铺设视频电子即开型彩票设备不少于20台, 合计拟铺设视频电子即开型彩票设备不少于 1,000台。根据目标现有门店运营情况测算,目标公司新设门店及铺设设备合计需要投入总资金不少于2,200万元。 公司本次增资可满足金陵乐彩(海南)科技有限公司在海南省约50家门店的铺设和推广,大力促进海南省视频电子即开型彩票的发展,有利于满足公司多元化发展的需求,同时增加公司彩票业务的相关投资收益,提升公司的综合竞争能力。 6、公司是否会重启对于金陵乐彩的股权收购和并表? 公司目前持有金陵乐彩科技有限公司20%股份,公司控股股东、实际控制人间接持股40%。视频电子即开型彩票海南拍拍乐是公司彩票业务发展规划的核心之一,公司会持续推进和布局相关业务,未来,将根据此项目的实际发展情况而定。 7、视频电子即开型彩票拍拍乐是否有新游戏的开发和储备? 视频电子即开型彩票拍拍乐目前有4款游戏在运营中,已有4-5款的游戏储备,项目公司后续会持续进行游戏开发,不同游戏产生的市场效果不同,互动性强的玩法覆盖率高,可以满足不同消费者的需求。 8、视频电子即开型彩票拍拍乐门店是否有可能出现在除海南外的其他区域? 视频电子即开型彩票拍拍乐目前仅在海南省试点运行,未来将根据此项目的发展情况,由国家财政部和国家体彩中心决定。目前公司业务运营过程中也不断向体彩中心汇报相关经验和资料。截至目前,出省时间未有明确预期时间节点。 9、视频电子即开型彩票拍拍乐门店在布局规划上是否有新渠道? 目前公司主要考虑将门店开到商业综合体内,对标现有电玩城布局。我们认为,视频电子即开型彩票拍拍乐作为返奖率更高、且通过现金返奖的游戏,更能够满足当前市场需求。 10、造纸业务剥离和收购金陵乐彩科技有限公司直接是否可以同时进行? 公司造纸业务与彩票业务相互独立,不存在强因果关系。未来发展过程中,若彩票业务发展按照公司设想的方向取得较好的经营局面且造纸业务持续亏损,公司也不排除会考虑用更好的方式来处理公司现有的造纸业务,为彩票业务的进一步深化腾出更多的发展资源。