LLDPE：短期震荡盘整

【基本面跟踪】
LLDPE市场价格小幅涨跌，变动幅度在10-80元/吨。主力期货低开震荡，尾盘翻红，中油西南部分价格上调，上海石化出厂价下调，市场气氛谨慎，业者报盘小幅涨跌，工厂小单刚需补库，成交气氛一般。

【市场状况分析】

1. 聚乙烯基差持续强势：有利于库存向下游转移。供应端虽检修减少，开工率较上周期增加3.06%至81.2%，但库存端仍去库，社会库存环比降6.3%，同比低15.68%。短期聚乙烯或维持震荡格局。
2. 下游需求环比改善放缓：
   • 农膜旺季开工率较前期+0.26%，接近年内高位。
   • 包装膜临近月底，终端采购计划完成，新单跟进有限，开工率较前期-0.30%。
   • PE管材和中空开工平稳，同比弱于往年。
3. 后期关注点：美联储降息结构和国内政策变化。检修装置大规模复产及新增产能投放可能导致旺季后库存积累，影响远月合约估值。

【趋势强度】
LLDPE趋势强度：0（中性）。

【核心结论】
短期LLDPE维持震荡盘整，聚乙烯基差支撑库存去库，但供应端检修减少及新增产能投放需关注后期库存压力。下游需求改善放缓，农膜旺季支撑有限，包装膜淡季效应显现。需密切关注美联储降息及国内政策变化对远月合约的影响。