北交所信息更新：租赁业务算力赛道再加码，2024Q1-3归母净利润+35.39%

公司2024年前三季度实现营收2.67亿元（+19.10%），归母净利润2305万元（+35.39%）；第三季度营收9415万元（+16.10%），归母净利润931万元（+37.95%）。公司发布股权激励计划，2024-2025年业绩考核目标为营收同比增长不低于20%。截至9月末，在手订单9.93亿元，较2023年末增长47.88%。因费用上升，下调2024-2026年盈利预测至0.47/0.63/0.74亿元（原值0.53/0.76/0.91亿元），当前股价对应PE分别为36.1/26.7/22.9倍，维持“增持”评级。

核心观点与业务进展

1. 算力服务：发展势头良好，中标浙江联通智算云项目，与广州联通签订96节点算力服务合同，加码算力租赁战略布局。
2. 业务结构优化：ICT业务从集成向技术服务转型（网络安全、信创、算力服务）；高铁信息化受益“信号升格”政策，5G新基建布局5G-A相关业务，并研发边缘计算与储能综合算力柜，拟应用于车路云一体化。

关键数据

• 营收：2.67亿元（+19.10%），第三季度9415万元（+16.10%）；
• 净利润：2305万元（+35.39%），第三季度931万元（+37.95%）；
• 在手订单：9.93亿元（+47.88%）；
• 盈利预测：2024-2026年归母净利润0.47/0.63/0.74亿元。

研究结论
看好算力与高铁信息化业务前景，但下调盈利预测，维持“增持”评级。风险提示包括主要业务集中、市场竞争加剧、毛利率波动。