股指周报：市场当前处于区间震荡

【行情复盘】： 上周IF2411报收于3901.4点，相较前一周下跌57.4点，跌幅1.45%。IH2411报收于2659.6点，相较前一周下跌26.8点，跌幅1.00%。IC2411报收于5838.0点，相较前一周上涨32.0点，涨幅0.55%。IM2411报收于5917.8点，相较前一周下跌78.2点，跌幅1.3%。 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 （一）、基本面分析： 一、A股上市公司三季报披露收官。2024年前三季度，A股整体业绩仍在低位波动。Wind数据显示，截至10月31日凌晨，已完成三季报披露的5356家上市公司前三季度营收合计为52.54万亿元，同比降0.87%；实现归母净利润4.41万亿元，同比降0.53%。第三季度，在金融板块增量的拉动下，A股利润端显著改善，净利润增速较二季度回升6.18个百分点。 2024年前三季度，全部A股、全部A股非金融、全部A股非金融石油石化营业收入累计同比增速分别为-0.87%、-1.65%、-1.53%， Page1 较2024上半年增速降幅分别为0.36个百分点、1.09个百分点、0.70个百分点。 从利润端来看，2024年前三季度，全部A股归母净利润累计同比下降0.53%，降幅较2024增速分别为-7.18%、-7.41%，较2024上半年回落1.41个百分点、1.01个百分点。 从单季度可比数据来看，2024年第三季度，A股整体营收增速为-1.51%，较二季度下降0.29个百分点。剔除金融石油石化后，同比增速依次为A股非金融。 Page3 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 2024年第三季度，A股净利润同比增长4.78%，增速较二季度回升6.18个百分点；剔除金融石油石化后，同比增速依次为A股非金融石油石化（-9.34%）、A股非金融（-10.03%），较二季度分别下降2.60、4.16个百分点。 从季节性分析来看，2024年第三季度营收环比二季度下降1.13%，但归母净利润环比增长3.8%。 Page5 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 （二）、估值分析：截止11月3日，中证500指数的PE：26.19倍、分位数52.94%、PB：1.75倍。沪深300指数的PE：12.44倍、分位数49.8%、PB：1.32倍。上证50指数的PE：10.48倍、分位数59.8%、PB：1.16倍.中证1000指数的PE：38.71倍、分位数50%、PB：2.0倍。 （三）、其他数据 股债利差： 股债利差是股市收益率与国债收益率的差值。绘制此图股票收益率可以选择沪深300、中证500或者全部A股，债券可以选择5/10年国债。 股债利差公式一（市盈率倒数） 股债利差=(1/指数静态市盈率)-10年国债收益率 股债利差公式二（股息率） Page7 股债利差=10年国债收益率-指数静态股息率 （四）、综合分析： 上周，股指期货市场整体呈现出震荡调整的走势。在周初，得益于前一周市场上涨动能的延续，股指期货开盘后一度上扬。然而，随着市场对经济数据的担忧情绪加深以及国内政策的不确定性增加，投资者情绪出现波动，导致股指期货在后半周出现下滑。 具体到各个指数，沪深300股指期货和上证50股指期货表现相对稳健，全周呈现前高后低的走势，但整体跌幅有限。 Page8 展望下周，市场将主要关注国内经济数据的发布以及政策面的动向。投资者需密切关注国内经济刺激政策的实施效果，以及各行业的监管政策动态。这些国内因素将对股指期货市场的走势产生重要影响。技术面上，股指期货的支撑位和阻力位将继续成为投资者关注的焦点。此外，鉴于中证1000和中证500指数与沪深300和上证50指数之间的表现差异，未来投资者可考虑在权重股和中小盘股指数之间进行套利操作，以捕捉市场风格转换带来的交易机会。总体而言，预计股指期货市场将继续维持震荡格局，投资者应保持谨慎，灵活应对市场变化。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们