04 Jan, 2017 每日市場速報 research@delta-asia.com 理文造紙(2314)受惠紙價上漲 股價上望$7.00 資料來源：Et Net 理文造紙(2314) 主要從事生產及銷售紙張、生產及銷售木漿。 集團中期純利14.3億元，按年增長27.7%，毛利率23.2%，增加2.6個百分點。造紙業經過多年整合，積極淘汰落後產能，令行業供過於求的情況逐步改善，業界議價能力大大提升。 2016年內紙產品多次提價，有助集團於原材料價格上升情況維持穩定毛利率，加上第四季為行業旺季，預期全年盈利增長表現理想。 另一方面，集團預期衞生紙生產線將於2017年內相繼投產，料會成為未來盈利增長動力。自12月中開始，理文造紙多次於場內回購股份，合共大約1800萬股股份，回購價介乎$5.79至$5.98，涉及金額約1.06億港元。投資者可考慮於$6.20以下水平吸納，上望$7.00，跌穿$5.80宜先止蝕。 環球焦點 環球 –德國12月CPI按年升1.7%超預期 德國12月份CPI按年升幅由0.8%擴大到1.7%，高於預期的1.3%。路透評論稱，這表明在歐央行超寬鬆的貨幣政策支持下，德國的通脹率成績喜人，降低了歐州央行進一步寬松政策的壓力。2017年開始OPEC成員國與一些非成員產油國達成的減產協議正式啟動,目前原油市場投資者正在觀察主要產油國能否信守承諾削減原油產量。WTI原油下跌1.39美元，收市每桶報52.33美元。美股三大股指上升，標普500指數升0.85%；道瓊斯指數收市升0.60%；納斯達克指數升0.85%。 中國 –中保監制定指引 禁險商開發有損失可能及投機風險等產品 中保監制定了《財產保險公司保險產品開發指引》，指引明確，保險公司不得開發的保險產品包括對保險標的不具有法律上承認的合法利益；約定的保險事故不會造成被保險人實際損失的保險產品等。中保監亦發布了《財產保險公司產品費率釐定指引》，對費率的構成和費率釐定的原則、費率釐定的具體流程，以及產品費率釐定的監督管理辦法作出規定及限制。 04 Jan, 2017 每日市場速報 聯想集團(992) 股票掛鉤票據(ELN) 建議︰ 聯想集團(992) 股票掛鉤票據(ELN) 現價： $4.79 折讓： 5% 年度化收益率： 9.0% 擬收購富士通業務 料有助增加市場分額 聯想集團(992) 擬收購富士通(Fujitsu)電腦業務，有助聯想取得更多的市場份額，將有助日本個人電腦市場的整固，抗衡市佔率正在增加的惠普和戴爾。該併購有望提升集團業務表現，帶動股價造好。 資料來源：ET Net 吉利汽車(175)股票掛鉤票據(ELN) 建議︰ 吉利汽車(0175)股票掛鉤票據(ELN) 現價： $7.66 折讓： 5% 年度化收益率： 26.6% 開設新品牌進軍全球市場 利好銷售增長 吉利汽車(0175)宣布開設旗下新品牌Lynk & Co，進軍全球主流市場，發展獨立經銷網絡及公開網上銷售平台；在與富豪汽車的共同平台上發展6至8款新車款。2020年吉利新車銷量有望增長44%，料將帶動業務發展。 資料來源：ET Net 國美電器(493)股票掛鉤票據(ELN) 建議︰ 國美電器(493)股票掛鉤票據(ELN) 現價： $0.94 折讓： 5% 年度化收益率： 18.7% 國美分店轉型推升毛利率 對股價有正面支持 國美擬把分店轉型為「體驗中心」，透過融合虛擬實境(VR)技術展示商品，轉型長線對國美屬正面，料高毛利水平的小型家電可提升其收入貢獻，料國美毛利率將由今年17.2%提升至明年18.5%，對股價有正面支持。 資料來源：ET Net 04 Jan, 2017 每日市場速報 股份觀察名單 資料來源：DAS Research 十大高息恆指成份股 資料來源： Bloomberg , DAS Research 股票名稱股票號碼行業目標止損短線中線原因粵運交通3399運輸5.304.00粵運交通(3399)主要從事提供汽車運輸及配套服務、材料物流服務與高速公路服務區及相關配套服務。2016年中期營業收入31.3億元人民幣，按年下跌19.7%，主要受利潤率較低的材料物流服務收入下跌所影響，期內集團純利為1.75億元，增長22.3%。廣東省近年積極建設高速公路，相信會帶動集團汽車運輸及配套服務盈利表現，可趁跌市候低吸納業績優秀股份。中國平安2318保險48.0040.00中國平安(2318) 中期純利407.76億元人民幣，按年增長17.7%，優過市場預期。核心業務中，壽險業務上半年淨利潤162.24億元，按年增4.7%；新業務價值240.17億元，增長42.7%，實現規模保費2181.92億元，增長26.3%。集團預測市帳率約1.5倍，低於歷史平均水平，預料仍有上升空間。中銀航空租賃2588運輸45.0037.00中銀航空租賃(2588) 截至今年6月底中期業績，集團收入5.79億美元，按年上升8.24，純利2.12億元，增長23.75%，派發中期股息每股0.061美元。期內集團飛機利用率保持在100%水平。集團預計2016年至2021年期間平均每年交付40架飛機，而2016年上半年共完成27架飛機交付，隨着集團的機隊規模繼續擴大，預料將會利好未來盈利表現。 股份編號 股份名稱 市值 股息率 % 上日收市價 變動 % 494 HK Equity利豐29,874,837,936 7.32 3.55 4.41 836 HK Equity華潤電力59,134,252,440 7.11 12.30 0.65 5 HK Equity匯豐控股有限公司1,251,542,062,449 6.29 63.00 1.69 1928 HK Equity金沙中國有限公司271,181,038,632 5.92 33.60 1.36 3988 HK Equity中國銀行1,105,563,622,907 5.92 3.48 2.35 1398 HK Equity工商銀行1,736,455,494,639 5.84 4.68 2.18 3328 HK Equity交通銀行452,508,298,820 5.57 5.67 2.72 992 HK Equity聯想集團53,210,456,128 5.53 4.79 3.46 939 HK Equity建設銀行1,467,506,512,829 5.51 5.86 (0.51) 17 HK Equity新世界發展81,630,367,065 5.22 8.43 2.93 04 Jan, 2017 每日市場速報 半新股追蹤 資料來源： Bloomberg , DAS Research 股票號碼公司名稱上市日期發行價首日收市價($)%上日收市價%1637 HK Equity 順興集團3/1/20171.202.0470.002.0470.001596 HK Equity河北翼辰實業集團21/12/20163.003.020.673.000.001580 HK Equity大森控股集團19/12/20160.700.8420.000.722.861357 HK Equity美圖公司15/12/20168.508.500.008.33-2.001617 HK Equity南方通信12/12/20161.021.7470.591.4239.226066 HK Equity中信建投證券9/12/20166.816.810.006.76-0.731581 HK Equity進昇集團控股8/12/20160.600.658.330.55-8.331635 HK Equity大眾公用2016/12/053.603.600.003.600.001632 HK Equity膳源控股 2016/11/292.003.5175.508.30315.001629 HK Equity盟科控股2016/11/250.700.768.571.1665.716189 HK Equity愛得威建設集團2016/11/255.205.11-1.735.18-0.381608 HK Equity偉能集團2016/11/242.882.83-1.743.2914.241611 HK Equity桐成控股 2016/11/211.501.574.671.20-20.001272 HK Equity 大唐環境2016/11/153.783.780.003.26-13.761458 HK Equity 周黑鴨2016/11/115.886.6713.446.8516.501633 HK Equity 上諭集團2016/11/110.801.2758.753.27308.751572 HK Equity 中國藝術金融2016/11/080.750.806.670.806.673686 HK Equity祈福生活服務2016/11/080.460.6234.780.6234.783689 HK Equity 康華醫療2016/11/0811.6010.60-8.6211.600.001610 HK Equity中糧肉食2016/11/012.001.66-17.001.57-21.503306 HK Equity江南布衣2016/10/316.406.877.347.2613.443320 HK Equity華潤醫藥2016/10/289.109.01-0.998.65-4.951539 HK Equity 匯能集團2016/10/260.502.00300.001.67234.001609 HK Equity 創建集團控股2016/10/170.700.64-8.570.48-31.432133 HK Equity東盈控股2016/10/172.220.23-89.640.23-89.731547 HK Equity IBI GROUP HLDGS2016/10/140.450.44-3.330.40-11.112166 HK Equity 芯智控股2016/10/071.831.80-1.641.956.566099 HK Equity招商證券2016/10/0712.0012.000.0012.000.006858 HK Equity本間高爾夫 2016/10/0610.0010.202.008.76-12.401