誉辰智能机构调研纪要

公司三季度业绩下滑原因

• 下游行业需求放缓导致设备交付量减少；
• 新客户、新产品拓展初期贡献有限；
• 行业竞争加剧及降本压力导致产品毛利率下降；
• 信用减值和资产减值损失增加。

锂电海外订单进展

• 宁德时代匈牙利订单已完成生产；
• 福特订单正在生产中；
• 其他海外意向订单取得实质性进展；
• 已设立意大利、匈牙利分支机构，持续规划海外扩张。

未来发展战略

• 巩固锂电核心设备（包膜、注液）优势；
• 拓展多领域市场业务，通过横向并购延伸产业链；
• 推进“设备出海”战略，加速海外市场拓展；
• 加强内部管理，推动客户验收回款及降本增效。

募投项目进展

• 已封顶，目前处于工程验收阶段，待验收完成后投入使用。

收购嘉洋电池的协同效应

• 拓展3C消费类电子业务，丰富产品体系；
• 增强海外市场运营能力，助力“设备出海”战略；
• 提升综合竞争力和盈利能力。

收购业绩承诺

• 嘉洋电池2024-2026年净利润承诺分别为3300万元、3600万元、4000万元，三年累计不低于1.09亿元。

财务合并情况

• 嘉洋电池已纳入资产负债表合并，但损益表未合并（截至2024年9月30日），第四季度将完全合并。

业务转型计划

• 深耕非标自动化设备，巩固锂电核心设备优势；
• 建立消费电子、半导体等多个产品事业部，打造多元化增长点；
• 通过并购嘉洋电池提升盈利能力，降低单一行业周期性风险。

商誉减值情况

• 截止2024年9月末商誉7577万元，将按会计准则进行减值测试。

上市后亏损原因及减亏措施

• 亏损主因：下游需求放缓、新业务贡献有限、毛利率下降、减值损失增加；
• 减亏措施：巩固核心业务、拓展多元化市场、推进海外战略、加强内部管理。

毛利率差异及利益输送说明

• 产品高度定制化导致不同客户毛利率差异；
• 宁德时代、欣旺达等主要客户毛利率无异常，不存在利益输送。

匈牙利订单情况

• 首批订单已完成送货，尚未验收，金额涉及商业机密，三季报未体现。