武汉帝尔激光科技股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于激光技术应用于高效太阳能电池行业的高科技企业，在全球PERC高效太阳能激光设备市场占据80%以上的市场份额。公司设有研发生产基地和全球研发中心，拥有国际化的专业人才团队，致力于将激光技术应用于PERC、MWT、TOPCON等新型高效太阳能电池及组件技术。
经营方面
2024年前三季度，公司完成营业收入144,020.32万元，同比增长25.05%；实现净利润38,345.48万元，同比增长12.95%。然而，经营活动产生的现金流量净额为-8,455.45万元，同比下降115.72%。毛利率为48.29%，同比下降0.49%；研发费用为21,065.60万元，同比增长30.44%，占营业收入的比重为14.63%；净利润率为26.63%，与2023年同期的29.48%相比有所下降，主要为本期计提信用减值所致。截至2024年9月30日，公司存货为181,977.91万元，较年初减少5.10%；合同负债为170,733.04万元，较年初下降12.88%。资产负债率为48.11%，较上年末下降7.17个百分点，整体偿债能力稳健。
业务方面
2024年以来，公司在TOPCon、XBC等激光技术上取得多项突破，包括实现300GW量产订单的激光诱导烧结（LIF）设备，以及应用于背接触电池（BC）的激光微蚀刻设备。2024年10月8日公告的日常经营重大合同金额为122,862.83万元，占2023年度经审计主营业务收入的76.36%。组件方面，公司正在研发的激光新焊接工艺可简化生产流程，提高焊接质量。TGV激光微孔设备方面，公司已实现晶圆级和面板级TGV封装激光技术的全面覆盖。
投资者互动主要内容
- BC激光技术护城河：公司从2019年开始布局BC激光设备，取得头部客户量产订单，技术复杂且精度要求高，专利布局和客户深度合作构成护城河。
- 重大合同执行周期：订单从2024年四季度开始交付，客户要求2025年一季度达到量产水平，收入确认周期为2025年四季度。
- TOPCon改造为BC：取决于客户工艺能力、产能和厂房布局。
- TOPCon+技术展望：公司研发的激光选择性减薄工艺可实现0.15%以上的效率提升。
- 组件焊接技术优势：简化流程、提升焊点质量、高兼容性，适合未来光伏薄片工艺需求。
- 非光伏领域拓展：目前聚焦光伏和半导体领域，半导体方面通过TGV技术实现封装突破。
- 合同负债下降原因：下半年LIF订单减少，前期订单确认收入，3季度合同负债下降。
- 减值计提情况：公司对非头部客户提高减值计提比例，存货少量计提减值准备。
- 海外业务：公司主要提供激光设备和技术，海外订单毛利率高于国内，涵盖美洲、欧洲和亚洲客户。
公司整体经营稳健，技术领先，业务拓展顺利，未来在光伏和半导体领域有望实现更多突破。
