- 市场动态:纯碱主力01合约开盘价1540元/吨,收盘价1560元/吨,上涨2.83%,持仓124.2万张,成交233.0万张,FG-SA01价差-202,SA1-5价差-102。
- 基本面分析:宏观强预期(美联储降息、国内财政扩张)与产业弱现实(高库存、高产能、房地产周期下行)矛盾突出。需求保持刚性(浮法玻璃、光伏日熔高位),但远兴阿碱与金山新产能投放导致供给过剩,2025年仍有新产能投产,部分高成本产能降负荷。供需双弱,盘面宽幅震荡。
- 总结:
- 方向:宽幅震荡
- 核心逻辑:下游需求持续衰减,未来供应过剩难以扭转
- 风险提示:浮法线大规模冷修,下游新兴产业投产不及预期