棕榈油：关注产地报价，豆油：受美豆和棕榈油走势影响

2024-10-31 傅博国泰君安证券 Joken Hu

核心观点：
- 棕榈油市场关注印尼11月毛棕榈油参考价格上调至961.97美元/吨，出口税将升至124美元/吨，并可能征收7.5%专项税及3-6%产品税。
- 豆油受美豆和棕榈油走势影响，市场波动主要受外部品种传导。
关键数据：
- 棕榈油：主力合约9,392元/吨（日盘+0.32%，夜盘+0.36%），成交791,007手（减2,221手），持仓569,727手（增10,413手）；广东24度棕榈油现货9,310元/吨，基差-204元/吨。
- 豆油：主力合约8,422元/吨（日盘+0.53%，夜盘-0.14%），成交415,122手（减22,238手），持仓657,780手（减11,536手）；广东一级豆油现货8,410元/吨。
- 菜油：主力合约9,514元/吨（日盘-0.24%，夜盘-0.16%），成交300,277手（增20,090手），持仓276,303手（减9,828手）；广西四级进口菜油现货9,499元/吨。
- 马棕油：FOB离岸价4,695林吉特/吨（+1.25%），期货主力价差-40元/吨，豆棕油价差-150元/吨。
- CBOT豆油：主力合约43.90美分/磅（+2.38%）。
趋势强度：棕榈油和豆油均处于“弱”状态（趋势强度0）。
研究结论：
- 印尼政策调整或支撑棕榈油价格，但全球油脂市场仍受美豆和棕榈油联动影响，豆油短期承压。
- 现货基差分化，棕榈油基差走弱，豆油基差稳定，市场需关注产地报价及外部品种走势。