核心观点与市场分析
- 国内资金面：本周A股ETF大幅抛售近600亿，公募基金新发数据持续低迷，新成立6只指数基金首发规模仅4.88亿元。主动外资净流出4亿美元，被动外资净流入10亿美元，融资余额回补。A股日均成交1.8万亿，主要增量资金来自融资和散户，小盘、成长风格占优。
- 外盘市场：“特朗普交易”持续，市场从“经济软着陆”转向“担忧再通胀”，地缘事件增多，美债利率快速飙升，美元指数偏强，黄金创新高，金融博弈加剧。关注下周五1号非农数据及11月初大选和FOMC会议。建议持有黄金和美股权益，美债利率具备配置价值，短期确定性更高，长期可能波动加大。
- 行业主线：
- 科技成长仍为主要占优方向，电池及医药投资价值更高。
- 红利拥挤度降至历史极低位，暂时回避煤炭赛道，关注筹码结构健康的银行板块。
- 并购重组主题投资机会明确，关注对应个股。
ETF投顾策略跟踪
- 鑫选ETF绝对收益策略：过去三年年化收益14.23%，最大回撤8.6%，夏普比率1.44。年初至今总回报18.91%，较ETF等权超额7.48%。最新持仓包括标普500ETF、纳指ETF、30年国债指数ETF等。
- 中美核心资产组合：年化回报33.05%，较等权超额收益12.15%。最新持仓为纳斯达克指数。
- 高景气/红利轮动策略：年化收益13.32%，较等权超额收益14.41%。最新持仓包括红利低波ETF、央企红利50ETF。
- 双债LOF增强策略：年化收益6.87%，夏普比率2.8。通过调整权重提升债券持仓比例，有效增强收益。
指数基金新发市场追踪
- 本周新审报ETF 1只，场外被动指数基金8只。
- 本周新成立指数基金6只，首发规模4.88亿元。
- 下周将有8只指数基金开募，包括沪深300ETF永赢、中证A500指数增强A等。
ETF资金流向
- 整体资金流向：A股ETF净流出586.12亿元，债券ETF净流入23.15亿元，商品ETF净流入77.67亿元，跨境ETF净流出2.08亿元。
- A股ETF细分：宽基ETF净卖出551亿元，中证A500ETF增持108亿元，双创、沪深300净卖出。医药、电力设备及新能源、食品饮料增持，传媒、电子遭抛售。红利ETF净买入1.44亿元，央国企ETF净买入1.69亿元。
- 跨境ETF细分：香港ETF净流入1.34亿元，美国ETF净流入1.52亿元。
- 商品ETF细分：黄金ETF净买入76.83亿元。
市场表现复盘
- 全球大类资产表现：回顾主要市场表现，具体数据未详细展开。
- 一级行业表现：回顾主要行业表现，具体数据未详细展开。
风险提示
数据均来自公开市场，模型可能失效，过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。
