盘面回顾与现货反馈
- EB2412主力合约收于8531（+1）。
- 华东纯苯现货7375（—），苯乙烯现货8925（+55），主力基差394（+124）。
库存情况
- 江苏纯苯港口库存：11万吨，较上期上升3.7万吨，环比增加50.68%。
- 江苏苯乙烯港口库存：3.47万吨，较上周期下降0.69万吨，环比降16.59%。
- 苯乙烯工厂库存：17.55万吨，环比+3.14%。
南华观点
纯苯
- 供应端：石油苯开工率77.58%（环比+4.24%），主要因浙石化、吉林石化、北方华锦重启；加氢苯开工率57.17%（环比下降），受濮阳盛源、马鞍山钢铁和重庆佐能装置停车影响。
- 需求端：纯苯五大下游开工率除己二酸外均提升，消费量增加，但综合利润下降。
- 库存与价格：华东纯苯库存大幅累库至11万吨，价格重心下移至7400元/吨。裕龙重整装置投产，英力士天津新装置预计10月投产，供应增加，纯苯转为过剩格局。
- 价差：纯苯-石脑油价差缩至年内低位，苯乙烯-纯苯价差扩至年内高位。
- 市场情绪：华东现货价格变动不大，买气一般，换月商谈活跃，月间差持稳（contango结构），远月价差买盘为主。
苯乙烯
- 供应端：开工率70.38%（环比上升），无新增停车，部分装置重启恢复负荷，整体产出增量。
- 需求端：下游3S（ABS、BSS、SBS）中，ABSS开工率提升5.2%，PS、EPS变化不大，3S综合开工率上升，消费量增加。
- 库存与价格：华东港口库存3.47万吨，延续去库，处于低位。受浙石化检修（传闻30天）及旭阳（预计11月检修10天）影响。
- 市场情绪：主力合约移仓至EB2412，盘中空头增仓，主力合约收于8531。现货市场苯乙烯价格上涨，远月价格基本不变，11/12月差走扩，近端、纸货基差走强，苯乙烯-纯苯价差再度走扩。
- 短期预测：苯乙烯价格预计维持震荡，需持续关注检修动态及宏观政策、原油价格走向。
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