【新闻速递】多位美联储高官发声,支持渐进降息,长期美债大跌

周一，多位美联储高官密集发声，均支持逐步降息，即放慢9月大幅降息的步伐。受此影响，市场对明年降息预期下降，美债收益率大涨，10年期美债收益率上逼4.19%，交易员预计明年9月底前降息133个基点。

达拉斯联储主席Lorie Logan：

• 呼吁谨慎降息，因美国经济环境仍存在不确定性。
• 减少限制性货币政策有助于平衡通胀稳定和就业最大化。
• 达拉斯联储覆盖地区企业对未来六个月增长持乐观态度，但存在不确定性。
• 美联储需要保持灵活性，11月会议可能降息25个基点。
• 市场流动性充裕，隔夜逆回购工具余额远高于疫情前水平。
• 近期货币市场压力是暂时的，应容忍小压力以实现有效资产负债表规模。
• 按揭贷款支持证券（MBS）仍是资产负债表主要组成部分，但长期将持有更多国债。
• 呼吁银行使用美联储紧急流动性工具，建议考虑对常备回购工具进行中央清算。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利：

• 支持上月大幅降息，但预计未来几个季度降息将更温和。
• 美联储货币政策仍在让经济踩刹车，但经济韧性让他怀疑中性利率是否更高。
• 加快降息需看到劳动力市场快速走弱证据，财政赤字若飙升则政策利率将更高。
• 美国消费者钱包受挤压，高通胀非劳动力市场引起，关税影响难以分析。
• 地缘政治风险尚未显著影响原油市场。

堪萨斯联储主席Jeffrey Schmid：

• 倾向于谨慎、渐进地实施货币政策，避免过大幅度调整。
• 希望政策周期正常化，通过微调维持经济增长、价格稳定和就业。
• 放慢降息步伐有助于找到中性利率，需谨慎和渐进进行。
• 预计本轮降息周期结束时，利率可能高于疫情前水平，最终利率下限存在不确定性。
• 劳动力市场正在正常化，对通胀回落有合理信心。
• 倾向于按更小幅度调整久期更短的资产在缩减资产负债表（QT）中。

风险提示： 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，用户应考虑意见是否符合其特定状况。