广东扬山联合精密制造股份有限公司招股说明书

核心观点： 公司专注于精密机械零部件行业，拥有“铸造+精密加工”一体化生产能力，产品广泛应用于空调压缩机、汽车零部件等领域，并与美的集团、格力电器等知名企业保持长期稳定合作。公司下游行业市场空间广阔，对高精度部件的需求持续增长，为公司发展提供广阔空间。公司拥有多项核心技术，并持续加大研发投入，产品竞争力不断增强。但公司目前产能不足，资金实力有待提升，需通过本次发行募集资金扩大生产经营规模，提升盈利能力。

关键数据：

• 2018-2020年，公司营业收入年化增长率达27.34%，净利润年化增长率达61.10%。
• 公司主要客户包括美的集团、格力电器、海立股份等，报告期内对美的集团销售占比分别为67.06%、77.02%、76.90%和68.65%。
• 公司主要原材料为废钢，报告期内废钢采购金额占采购总额的比例为45.95%、43.39%、49.59%和62.75%。
• 公司主要产品包括铸件和精密件，报告期内精密件销售占比持续提升，2021年1-6月精密件销售占比已达到74.15%。

研究结论： 公司未来发展前景良好，但需解决产能不足和资金实力不足的问题。本次发行募集资金将用于扩大生产经营规模，提升盈利能力，增强公司竞争力。公司未来发展将受益于下游行业需求的增长、自身技术实力的提升以及募集资金项目的顺利实施。