欧美充电桩市场展望及投资机会20241016

2024年10月17日17：53 关键词关键词 欧美充电桩需求供给端美国大选中国供给超额收益车桩比美国市场充电利用率补贴本土化率价值量直流快充碳排放考核投资建议高通科技盛虹欧充电桩欧美汇报 全文摘要全文摘要 欧美市场对充电桩的需求庞大，尤其是美国，车桩比远高于中国，但面临供给端价格偏高的问题。中国企业通过快速导入，有效降低了成本，提升了市场竞争力。尽管近期受美国大选预期影响，但预期大选后欧美市场将恢复，为中国企业带来新机遇。 欧美充电桩市场展望及投资机会欧美充电桩市场展望及投资机会20241016_导读导读 2024年10月17日17：53 关键词关键词 欧美充电桩需求供给端美国大选中国供给超额收益车桩比美国市场充电利用率补贴本土化率价值量直流快充碳排放考核投资建议高通科技盛虹欧充电桩欧美汇报 全文摘要全文摘要 欧美市场对充电桩的需求庞大，尤其是美国，车桩比远高于中国，但面临供给端价格偏高的问题。中国企业通过快速导入，有效降低了成本，提升了市场竞争力。尽管近期受美国大选预期影响，但预期大选后欧美市场将恢复，为中国企业带来新机遇。美国市场因高准入门槛和价值量大，为中国企业带来特殊机遇。全球充电桩总量中，中国占比最高，美国和欧洲紧随其后。美国2023年充电桩新增量显著增长，直流快充占比提升，显示出需求侧拐点。美国计划通过补贴推动充电桩建设，目标2030年建成50万个公共充电桩，但实际需求可能更高。欧洲市场对电动车需求增长，加之欧盟补贴计划，需求显著。整体上，欧美充电桩市场前景广阔，为中国企业提供了新的发展机遇。 章节速览章节速览 ● 00：：00欧美充电桩市场及中国企业在该领域的机遇欧美充电桩市场及中国企业在该领域的机遇 欧美充电桩市场需求巨大，车桩比高于中国，但供给端价格偏贵。中国充电桩企业通过快速导入，降低了成本，提升了竞争力。尽管近期受美国大选预期影响，但预期大选后欧美充电桩市场将修复并为中国企业带来新一轮发展机遇。美国市场的高准入门槛和价值量大，为中国企业带来特殊机遇。 ● 03：：33全球充电桩资源及需求分析全球充电桩资源及需求分析全球充电桩总量390万，中国占比270万，美国18万，欧洲70万。中国车桩比为8.7，美国26.4 ，欧洲16.7。美国公共充电桩2023年新增量同比增长48.6%，前九个月增长21.2%，远超电动车销量增速。美国直流快充占比提升至24.2%，60%的直流快充功率超过250千瓦，高于中国和欧洲。充电桩资源在美国东部和西部州集中，加州占全国四分之一。全美已有18个州的充电利用率超过15%，直流快充开始盈利，表明需求侧出现明显拐点。 ● 08：：11美国市场充电桩需求与补贴策略分析美国市场充电桩需求与补贴策略分析美国计划通过补贴推动充电桩建设，目标2030年建成50 万个公共充电桩，但实际需求可能更高。补贴设有55%本土化率及美国认证的条件，提升市场进入门槛。与国内相比，美国充电桩价格显著更高，尤其是在直流快充领域，显示出美国市场对充电桩的强烈需求及高价值量特征。 ● 10：：06欧洲充电桩市场及投资建议分析欧洲充电桩市场及投资建议分析讨论了欧洲市场对电动汽车的需求增长，特别是明年因碳排放考核导致的20% 以上的电动车增速预期，以及这对私家充电桩市场的影响。此外，提到了欧盟对充电桩建设的补贴计划和各国的具体补贴额度，强调了欧洲市场对于充电桩的需求。同时，分析了美国市场，预计24到26年工装市场年化增速可达35%，并推荐了几家出口充电桩企业作为投资建议。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：欧美充电桩市场为什么被看好？问：欧美充电桩市场为什么被看好？ 发言人答：欧美充电桩市场被看好是因为其基本面支撑较强。相较于中国，欧美的车桩比更高，需求旺盛，但供给端相对昂贵。近年来，随着中国充电桩供给的快速导入，帮助欧美实现了产品的评价和成本降低，从而在上半年取得超额收益。 发言人发言人问：最近欧美充电桩市场的表现如何，未来展望如何？问：最近欧美充电桩市场的表现如何，未来展望如何？ 发言人答：近期欧美充电桩市场效果并不明显，股价上反应主要受到11月份美国大选预期的压制。预计随着大选结果落地，欧美充电桩方向将进入新一轮国家修复期，看好其未来发展。 发言人发言人问：欧美充电桩市场有何关键结论？进入欧美市场的中国企业面临哪些门槛？问：欧美充电桩市场有何关键结论？进入欧美市场的中国企业面临哪些门槛？ 发言人答：欧美充电桩市场的核心结论是缺口巨大，价值量远高于国内，并且相较于国内，欧美市场具有两个显著特点：一是建设滞后导致车桩比大，缺口明显；二是由于需求驱动，从2023年开始，欧美充电桩建设明显发力，增速显著高于电动车增速；三是同等功率下，美国充电桩价格高于欧洲及中国，尤其对大功率直流桩，美国市场价值量极高。进入欧美市场，中国企业需要满足55%的本土化自制率及相应认证，才能获得补贴。这导致了大量出口产品主要面向东南亚和欧洲市场，真正在美国市场打进来的并不多，显示出美国市场的稀缺性。 发言人发言人问：全球充电桩资源充裕度如何分布？美国充电桩市场有何特点？问：全球充电桩资源充裕度如何分布？美国充电桩市场有何特点？ 发言人答：全球充电桩资源充裕度中，中国最多，其次是欧洲和美国。全球二三年底公共充电桩总数为390万，其中中国有270万，美国18万，欧洲70万。车桩比方面，美国最高（26.4），中国其次（8.7），欧洲最低（16.7）。同时，美国在二三年新增公共充电桩数量同比增长48.6%，前九个月增长21.2%，远超同期电动车销量增速，表明充电桩需求面临巨大增长压力，而供给端改善不明显。美国充电桩市场特点包括：1)高端化趋势明显，直流快充占比大幅提升，尤其是功率超过250千瓦的充电桩增速更高；2)充电资源分布不均，集中在东部和西部州，如加州保有量占比全国四分之一；3)充电利用率提升迅速，已有多州超过15%，其中部分州的直流快充开始盈利；4)整体来说，美国充电桩增速与充电利用率持续提升，反映出需求侧拐点的出现。 发言人发言人问：美国市场对于电动汽车充电桩的补贴政策是怎样的？欧洲市场充电桩的具体需求预测和投问：美国市场对于电动汽车充电桩的补贴政策是怎样的？欧洲市场充电桩的具体需求预测和投资建资建议是什么？议是什么？ 发言人答：美国市场的电动汽车充电桩补贴政策主要包括NMPA补贴和高速公路加油基础设施补贴，总补贴金额达到75亿美元。目标是到2030年建成至少50万个公共充电桩，而根据充电机构预测，实际需求可能远超过这个数量级，可能需要超过18.2万根直流快充桩和106.2万根L2充电桩。同时，享受补贴的充电桩必须满足55%的本土化率要求，并且需要通过美国相应的充电桩认证。预计到2026年，欧洲充电桩市场的年化增速可达到接近20%，其中私桩市场尤为受益。对于投资建议，出口充电桩的企业如道通科技、盛虹欧等较为受益，而核心推荐公司高通科技，它不仅拥有汽车后市场的综合维修诊断服务，充电桩业务也处于快速发展阶段，主要面向欧美海外市场，尤其在美国市场通过本土化生产以享受补贴政策，并满足欧标CE和美标UL、FCC认证。此外，预计公司今年和明年的收入将分别达到45亿和10亿，充电桩收入分别为9.6亿和15.6亿，净利润预计分别为6.5亿和8.5亿，当前估值合理，具备较大的增长潜力。需要注意的风险因素包括出口关税提升、充电桩出口不及预期及新能源车销量不及预期。 发言人发言人问：美国市场充电桩的价值量对比如何？问：美国市场充电桩的价值量对比如何？ 发言人答：在美国市场，交流桩的定价大约在6000到7000元人民币，而直流桩以60千瓦为例，在国内约为3到5万元人民币，但在美国则高达20万元人民币左右。因此，在直流充电桩的价值量上，美国市场相较于国内有显著提升。 发言人发言人问：欧洲市场充电桩的发展状况如何？问：欧洲市场充电桩的发展状况如何？ 发言人答：欧洲市场充电桩的增长主要受明年碳排放考核的影响，预计明年欧洲电动车增速需达到20%以上以满足碳排放目标。目前欧洲充电桩保有量约70万根，市场较为分散，不同国家可能存在各自的认证标准。其中，部分发达欧洲国家如英国、法国等对充电桩建设支持力度较大，有望实现超过100万根充电桩的保有量目标。同时，为了实现碳排放目标，欧洲市场更倾向于发展PHEV和BEV车型，从而增加了私家充电桩的需求，尤其是家庭私桩的应用比例较高。