锂电新能源产业链日度策略

摘要 能源化工研究中心|有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 周一碳酸锂期货盘面延续跌势，主力合约LC2411跌1.15%收于73100元。 【重要资讯】 现货方面，富宝锂电网发布数据显示，电池级碳酸锂报74500元/吨，（-500元/吨）；工业级碳酸锂（综合）报72500元/吨，（持平）；电池级碳酸锂长协均价73600元/吨，（-200元/吨）；氢氧化锂指数报70167元/吨，（-666元/吨）；锂辉石（非洲SC 5%）报445美元/吨，（持平）；锂辉石（中国CIF 6%）报800美元/吨，（持平）；锂辉石指数（5％≤ Li2O＜6％）报5900元/吨，（持平）；锂云母指数（2％≤ Li2O＜4％）报2129元/吨，（持平）；磷锂铝石（7％≤ Li2O＜8％）报7775元/吨，（持平）；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报2116元/吨，（+26元/吨）；富宝卤水（硫酸锂）折扣系数报78%（持平）。 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618联系方式：010-68573781 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年10月14日星期一 【市场逻辑】 尽管碳酸锂全年过剩的态势延续，7-8月的锂资源进口量环比回落为盘面的弱反弹提供了契机。全球范围内锂资源勘探开发保持较高增速，中国作为锂资源的主要输入地，进口量月度环比回落是很可能阶段性的。据智利海关最新数据，9月智利出口至中国锂产品16600吨，环比37%，同比82%。1-9月累计出口至中国锂产品144802吨，累计同比53%。同时市场消息显示9月份锂精矿到港量有显著增长。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 供应方面，据SMM，上周碳酸锂产量13171吨，较节前一周增加536吨，超出市场预期。在云母提锂企业开工率下行的同时，辉石锂产量创出周度历史新高，带动碳酸锂产量止跌回升；同时进口锂盐和矿石到港量正在快速增长中。样本库存延续下降势头，近两周去库速度和节前一周相当。节后期货盘面冲高至8.5万关口附近给生产企业提供了较好的卖出套保机会，碳酸锂的弱反弹行情或已结束。【交易策略】 近两个月来，受政策推动碳酸锂需求超预期向好，周度数据看是清晰无疑的。由于碳酸锂需求的季节性及锂盐供应的趋势增长潜力，碳酸锂是否已经中长级别的见底，市场仍存在分歧。尽管锂电新能源产业链需求态势良好，接下来从季节性因素的传导路径看，碳酸锂年内需求高点已现，季节性下滑或正在路上。后期碳酸锂主力11月合约或因交割压力偏弱运行，非主力合约或受到联动影响，建议偏空思路操作，生产企业可以考虑配置卖出看涨期权来增厚利润。 硫酸镍：供应端，尽管受限于原料价格高位及供给相对紧张，开工率同比去年有所下降。但由于镍盐厂利润部分修复，开工率环比回升。因此，硫酸镍的供需结构相对于前期有所宽松。成本端，MHP环节紧平衡预期不改，但下游压利润向上传导。从需求端来看，三元前驱体部分需求前置至9月，加之国内正逢假期，开工率相对较 低，维持在较为悲观的水平，且部分下游因预期十月需求减量而有一定压价情绪。预计短期内镍盐价格相对稳定，回升空间有限。硫酸镍相对镍豆可能转向贴水，硫酸镍生产精炼镍亏损大幅减小。 碳酸锂货已探明年内高点后期关注套保压力 一、锂电新能源产业链价格变动情况........................................................................................................3二、碳酸锂产业链现货价格......................................................................................................................3三、碳酸锂产供需存情况.........................................................................................................................4四、碳酸锂下游产品基本面状况...............................................................................................................5五、镍产业链基本面数据.........................................................................................................................6 图目录 图1：产业链周度价格表现..................................................................................................................................................................3图2：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图3：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图4：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................4图5：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................4图6：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图7：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图8：碳酸锂月度产量...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂月度库存...........................................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度库存-冶炼厂.........................................................................................................................................................5图11：碳酸锂月度库存-下游..............................................................................................................................................................5图12：磷酸铁锂产能.............................................................................................................................................................................5图13：磷酸铁锂装置开工率................................................................................................................................................................5图14：磷酸铁锂月度产量.....................................................................................................................................................................5图15：六氟磷酸锂月度产量................................................................................................................................................................5图16：硫酸镍价格..................................................................................................................................................................................6图17：硫酸镍产量................................................