电力设备行业周报：辅助服务征求意见稿推出，储能与虚拟电厂率先收益

主要观点： 报告日期：2024-10-13 储能：国内大储收益机制日益完善，关注PCS环节。国家能源局公开征求《电力辅助服务市场基本规则（征求意见稿）》意见，明确辅助服务价格结算机制，运营端重要性提升，国内大储供需格局有望优化。关注量增价稳，盈利有支撑的PCS环节。 电力设备：电力辅助服务市场规则发布，灵活性调节资源储能运营、虚拟电厂或优先受益。能源局发布《电力辅助服务市场基本规则（征求意见稿）》，规范电力辅助服务市场运营管理，关注储能与虚拟电厂运营环节。 光伏：上游减产酝酿涨价但下游接单吃力，建议布局低估个股。10月电池片减产撑价意愿较强，但四季度旺季中组件接单情况仍不明朗，组件价格回升难度较大。季度视角看，1）关注“涨价意愿最有落地可能”的电池片环节，2）关注符合“估值切换+低估值”的个股。 电动车：锂电板块底部反转，建议继续配置高盈利底公司。9月多家新势力车企销量创历史新高，小鹏汽车宣布加速Robotaxi布局，特斯拉正式发布无人驾驶出租车Cybercab和无人驾驶厢式货车Robovan。本周碳酸锂现货价格冲高后小幅回落，磷酸铁锂订单充足，目前锂电持仓低位，行业景气度提升，关注高盈利底电池龙头。 执业证书号：S0010524050002 风电：阳江帆石一海上风电项目海底电缆招标开启，关注海风板块。阳江帆石一海上风电项目海底电缆招标开启。风电受政策审批影响较大，Q4风电开工招标有望持续超预期。Q4关注海风招标、开工情况，塔筒、海缆环节受益。 人形机器人：人形机器人产业化加速，布局有望进入T链的tier 1厂商。本周人形机器人指数下跌4.65%，特斯拉发布会带来无人驾驶产品首秀和Optimus新进展，震裕科技、富临精工公布人形机器人领域投资计划，下半年催化较多，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的tier1厂商以及主业有支撑的关键零部件厂商。 1.美国大储8月并网高增，锂电行业景气度提升2024-09-302.2024年上半年氢能产业跟踪报告2024-09-273.灵巧手：人形机器人应用落地的关键2024-09-26 新技术：多地发展方案齐出，助力低空经济产业规模扩张。中央、省、市三级政府均出台政策，扩大低空经济产业规模。中办、广西自治区与青岛市发布意见与方案，将推动新型技术设备落地、扩大试点地区与规模以辐射周边区域。建议关注低空产业链中基建与无人机制造。 氢能：湖北省发布氢能产业行动规划，关注制氢、储运等环节。湖北省发布行动方案，中能建制氢项目备案完成，氢能产业稳步发展。下半年绿氢项目启动将加快电解槽招标节奏，氢能板块投资有望迎来窗口期，建议重点关注制氢、储运等环节。 ⚫风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产 能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 正文目录 1本周观点...............................................................................................................................................................................4 储能：国内大储收益机制日益完善，关注PCS环节.............................................................................................................4电力设备：电力辅助服务市场规则发布，灵活性调节资源储能运营、虚拟电厂或优先受益............................................5人形机器人：人形机器人产业化加速，布局有望进入T链的TIER1厂商..........................................................................6新能源车：锂电板块底部反转，建议继续配置高盈利底公司...............................................................................................7新技术：多地发展方案齐出，助力低空经济产业规模扩张...................................................................................................8光伏：上游减产酝酿涨价但下游接单吃力，建议布局低估个股...........................................................................................9氢能：湖北省发布氢能产业行动方案，2027年全省氢能总产值达到1000亿元.............................................................14 2行业概览............................................................................................................................................................................15 2.1新能源发电产业链价格跟踪..............................................................................................................................................152.2新能源汽车产业链需求和价格观察..................................................................................................................................16 图表目录 图表1储能项目月度招标规模（GW/GWH）..............................................................................................................................4图表22小时储能系统及EPC平均报价......................................................................................................................................4图表32024年硅料环节售价（元/KG）.....................................................................................................................................15图表42024年硅片环节售价（元/片）......................................................................................................................................15图表52024年电池片环节售价（元/W）..................................................................................................................................15图表62024年组件环节售价（元/W）......................................................................................................................................15图表72024Q3陆上风机招标（含塔筒）均价（元/KW）........................................................................................................16图表8主流车企2024年月度销量情况.....................................................................................................................................16 1本周观点 储能：国内大储收益机制日益完善，关注PCS环节 国内9月储能招标规模达16.35GWh，环比增长46%。根据储能与电力市场，9月内储能招投标总规模为7.43GW/16.35GWh，环比+79.0/+45.5%，同比+9.75%/-11.0%，其中独立储能占比47.70%，仍为主要配储形式。分招标类型看，电池簇和电芯/储能系统/EPC占比分别为2.5%/62.2%/35.3%。价格方面，2h储能系统平均报价为0.578元/Wh，同/环比分别为-45.0%/-16.1%，价格继续下探。 资料来源：储能与电力市场，华安证券研究 资料来源：储能与电力市场，华安证券研究 国家能源局起草电力辅助服务市场基本规则，国内大储供需格局均有望优化。据国家能源局消息，国家能源局于10月8日公开征求《电力辅助服务市场基本规则（征求意见稿）》意见。储能领域主要内容包括：①价格结算规则进一步明确：储能经营主体提供辅助服务过程中产生的电能量费用，按现货市场价格结算，未开展现货市场地区按中长期交易规则结算。②独立储能分摊辅助服务费用：独立储能需在结算时段内按综合上网（下网）电量参与发电侧（用户侧）辅助服务费用分摊。需求端看，当前国内大储项目收入仍以容量租赁为主，辅助服务收入系重要新增收入来源，各省辅助市场运行后将明显提振大储（特别是独立储能）项目IRR，内生性配储需求有望释放。供给端看，本次文件明确储能参与辅助市场电价与现货市场挂钩，对储能电站实际运营能力要求提升，或推动竞争要素由“成本”向“产品+服务+成本”转变，头部公司产品迭代与规模优势或持续放大。 板块观点：大储处于快速发展期，关注PCS及变压器环节 大储处于快速发展期，关注PCS及变压器环节。大储市场处于快速发展期，传统市场放量，新兴市场崛起，产业链环节有望直接受益。从传统市场看，中国市场保障性并网项目竞争性配置+市场化并网占比提升+部分存量项目开始要求配储，均将带动国内储能配置比例提升，叠加独立储能项目超前建设，支撑国内储能规模 高增；美国有望进入降息通道，叠加并网政策缓解，延后项目已经落地。从新兴市场看，光储成本下降激发海外需求，欧洲及亚非拉等新兴大储市场需求崛起。从受益环节看，传统市场格局稳定，新兴市场对于公司产品、管理及品牌能力要求更高，头部厂商有望直接受益。 电力设备：电力辅助服务市场规则发布，灵活性调节资源储能运营、虚拟电厂或优先受益 能源局发布《电力辅助服务市场基本规则（征求意见稿）》，规范电力辅助服务市场运营管理，优化各类辅助服务价格形成/费用传导机制，推动完善电力辅助服务市场建设。本次政策为前期通知的初步落地版本，今年2月发改委与能