碳酸锂：偏弱震荡，价差持续走阔

【基本面跟踪】
碳酸锂价格持续下跌，SMM电池级碳酸锂指数价格75550元/吨，环比下跌619元/吨，均价7.585万元/吨，环比下跌600元/吨。工业级碳酸锂均价7.17万元/吨，环比下跌600元/吨。电芯产量环比增长，9月中国电芯产量126.8GWh，环比增长8%，同比增加48%；三元电池产量33.97GWh，环比增加3%，同比增加40%；铁锂电芯产量87.10GWh，环比增长10%，同比增加56%。SMM预计10月中国电芯产量133.4GWh，环比增长5%，同比增长60%。储能中标项目9月份规模6701.49MW/18737.828MWh，储能系统采购均价0.67元/Wh，储能EPC均价1.029元/Wh，均环比略下滑。

【趋势强度】
碳酸锂趋势强度：0（弱）

【产业链数据】

• 基差：现货-2410合约基差持续走阔，电碳-工碳价差扩大至4150元/吨。
• 原料：锂辉石精矿（6%,CIF中国）价格7900元/吨，环比下跌2040元/吨；锂云母（2.0%-2.5%）价格1588元/吨，环比下跌103元/吨。
• 消费端：电池级氢氧化锂价格73,700-69,250元/吨，环比下跌400-650元/吨；磷酸铁锂价格33,150-29,500元/吨，环比下跌175-100元/吨；三元材料价格99,650-144,450元/吨，环比下跌500-600元/吨；电解液价格24,850-20,450元/吨，环比持平或下跌。

【研究结论】
碳酸锂基本面偏弱震荡，价差持续走阔。需求端电芯产量加速增长但价格承压，供给端原料价格下跌，消费端产品价格普遍下滑。预计碳酸锂短期维持弱势，关注下游需求恢复及库存变化。