公司信息更新报告：行业排名稳居前三，融资端获支持力度充分

2024-10-14 齐东,胡耀文开源证券落枫

万科2024年1-9月经营数据显示，销售规模同比收缩，但行业排名稳居第三。
- 销售数据：2024年9月销售面积123.1万平方米，同比下降36.49%；销售金额174.2亿元，同比下降45.58%。1-9月累计销售面积1330.8万平方米，同比下降26.82%；销售金额1812.0亿元，同比下降35.43%。
- 销售单价：9月项目销售单价12084元/平方米，同比下降26.82%；1-9月累计销售单价13562元/平方米，同比下降11.76%。
- 行业排名：据克尔瑞数据，1-9月全口径销售金额排名行业第三，持续保持领先地位。
拿地与土储：2024年8月无新增开发、物流地产项目，土储相对充足。
融资端：贷款担保动作频繁，融资端获支持力度充分。
- 2023年度股东大会通过担保授权，新增担保总额不超过1500亿元。
- 2024年10月11日，全资子公司深圳市泊寓租赁服务有限公司完成4亿元贷款提款，余额2亿元。
盈利预测：维持2024-2026年归母净利润预测分别为-60.5、0.75、27.55亿元，EPS分别为-0.51、0.01、0.23元，对应PE估值分别为-17.9、1439.3、39.4倍。
评级：维持“增持”评级。
风险提示：行业恢复不及预期、政策放松不及预期、公司销售恢复不及预期。