油脂周报：长假之后，油脂期价高开回落

摘要： 【行情复盘】： 国庆长假之后油脂期价在外盘上涨的背景下大幅高开后震荡回落，全周豆油Y2501合约上涨1.45%，以8266元/吨报收，棕榈油P2501合约上涨3.24%，以8846元/吨报收，菜油OI2501合约上涨1.35%，以9596元/吨报收。 【重要资讯】： 榈油方面：马来西亚棕榈油局（MPOB）周四发布的月度数据显示，2024年9月底马来西亚棕榈油库存为201.4万吨，环比增长6.93%，也高于市场预期。9月份的棕榈油产量为182.2万吨，环比降低3.80%。9月份的棕榈油出口量为154.3万吨，环比增长0.93%。马棕榈油本周上涨3.54% 美豆方面：美国农业部(USDA)周五公布的10月供需报告显示，美国2024/25年度大豆单产预估为53.10蒲式耳，收割面积为8630万英亩，产量预估为45.82亿蒲式耳或1.2470亿吨,大豆年末库存预估为5.50亿蒲式耳或1497万吨。全球2024/25年度大豆产量预估为4.2892亿吨，期末存预估为13465万吨。美豆本周下跌3.16%。 【后市展望】： 国庆长假期价，外盘和原油大幅上涨刺激国内油脂大幅高开，均创出本轮反弹的新高，随后在获利盘的打压下震荡回落，但整体上涨。进入四季度后，随着气温走低，油脂将进入传统消费旺季，下游提货量将趋于增加，另外，国内宏观环境整体转好，大宗商品受到提振，在宏观面利多频出、主产国产量下降、豆类走强以及菜油进口减少等诸多利好消息支撑下，油脂期价震荡整理的可能较大。 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 一、现货分析： 截止至2024年10月10日，张家港地区四级豆油现货价格8,380元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 截止至2024年10月11日，广东地区24度棕榈油现货价格9,000元/吨，较上一交易日上涨20元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较高水平。 截止至2024年10月11日，江苏地区四级菜油现货价格9,650元/吨，较上一交易日下跌170元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 Page1 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 二、其他数据： 截至2024年10月4日，全国豆油库存减少0.30万吨至131.50万吨。2024年10月9日，全国棕榈油商业库存增加1.80万吨至54.10万吨。 截至2024年10月10日港口进口大豆库7730860吨。 Page2 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 截止至2024年10月10日，张家港地区四级豆油基差166元/吨，较上一交易日上涨4元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在较低水平。 截止至2024年10月11日，广东地区24度棕榈油基差154元/吨，较上一交易日下跌136元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较高水平。 截止至2024年10月11日，江苏地区菜油基差54元/吨，较上一交易日下跌166元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 Page3 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 三、综合分析： 国庆长假之后油脂期价在外盘上涨的背景下大幅高开后震荡回落，全周豆油Y2501合约上涨1.45%，以8266元/吨报收，棕榈油P2501合约上涨3.24%，以8846元/吨报收，菜油OI2501合约上涨1.35%，以9596元/吨报收。 榈油方面：马来西亚棕榈油局（MPOB）周四发布的月度数据显示，2024年9月底马来西亚棕榈油库存为201.4万吨，环比增长6.93%，也高于市场预期。9月份的棕榈油产量为182.2万吨，环比降低3.80%。9月份的棕榈油出口量为154.3万吨，环比增长0.93%。报告基本符合市场预期，马棕榈油本周上涨1.05% 美豆方面：美国农业部(USDA)周五公布的10月供需报告显示，美国2024/25年度大豆单产预估为53.10蒲式耳(9月预估为53.2蒲式耳)，收割面积为8630万英亩(持平于9月预估)，产量预估为45.82亿蒲式耳或1.2470亿吨(9月预估为45.86亿蒲式耳或1.2481亿吨),大豆年末库存预估为5.50亿蒲式耳或1497万吨(持平于9月预估)。全球2024/25年度大豆产量预估为4.2892亿吨(9月预估为4.2920亿吨)，期末存预估为13465万吨(9月预估为13458万吨)。美豆本周下跌3.16%。 国庆长假期价，外盘和原油大幅上涨刺激国内油脂大幅高开，均创出本轮反弹的新高，随后在获利盘的打压下震荡回落，但整体上涨。2大报告没有超出市场预期，市场相对平稳。进入四季度后，随着气温走低，油脂将进入传统消费旺季，下游提货量将趋于增加，另外，国内宏观环境整体转好，大宗商品受到提振，在宏观面利多频出、主产国产量下降、豆类走强以及菜油进口减少等诸多利好消息支撑下，油脂期价震荡整理的可能较大。 Page4 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们