周度要点小结
- 行情回顾：棕榈油主力2501合约上涨3.24%，收报8846元/吨。9月马来西亚棕榈油减产但库存累库，MPOB报告温和偏空，短期抑制马棕价格。10月产量或达峰值，出口表现良好，供需博弈持续。国内进口成本上涨，到港量低，库存提升，多头持仓减少，注册仓单增加，豆棕价差倒挂压制棕榈油价格。
- 策略建议：棕榈油上方压力仍存。
- 期货市场情况：
- 主力2501合约上涨3.24%，收报8846元/吨。
- 1-5月价差缩小至318元/吨，缩小24元/吨。
- 前20名持仓净多单减少6506手至7996手，仓单增加830手至1180手。
- 现货市场情况：
- 广东地区24度棕榈油现货价格上涨180元/吨至8980元/吨，FOB上涨10美元/吨至1015美元/吨，CNF上涨10美元/吨至1053美元/吨。
- 基差扩大至210元/吨，扩大26元/吨。
- 上游情况：
- 8月马棕产量下降3.8%至182.19万吨，出口增加0.93%至154.28万吨。
- 9月底马棕库存上升6.93%至201.38万吨。
- 10月1-10日马棕出口增加13.6%至509962吨。
- 产业情况：
- 国内棕榈油库存增加7.10%至50.586万吨。
- 进口利润震荡上涨，广东现货与进口成本价差扩大至45.29元/吨。
- 替代品：
- 豆油库存增加2.27%至115.58万吨，价格上涨150元/吨至8420元/吨。
- 菜油库存增加0.45万吨至10.25万吨，价格上涨360元/吨至9580元/吨。
- 豆棕、菜棕、菜豆价差均扩大。
- 下游情况：
- 马来西亚2023/24年度食用量增加20千吨至840千吨，工业用量增加100千吨至2800千吨。
- 印尼2023/24年度食用量增加300千吨至7200千吨，工业用量增加1100千吨至12600千吨。
- 中国2023/24年度食用量增加150千吨至4450千吨，工业用量增加150千吨至2500千吨。
- 期权市场：棕榈油走势震荡，暂时观望。
