主要观点
- 跟踪不同情景下的打新收益率，估算2024年至今几种情景下的打新收益率：
- 情景1：所有主板、科创板、创业板的股票都打中，A类2亿规模账户打新收益率1.44%，C类2亿规模账户打新收益率1.13%。
- 情景2：只打上市时公司已实现正盈利的股票，A类2亿规模账户打新收益率1.44%，C类2亿规模账户打新收益率1.13%。
- 情景3：只打上市时公司已实现正盈利，且上市PE不超过同行业市盈率的股票，A类2亿规模账户打新收益率1.18%，C类2亿规模账户打新收益率0.94%。
- 情景4：假设机构的新股定价能力很强，双创新股上市后上涨的股票中能够打中100%，且避开所有下跌的股票，A类2亿规模账户打新收益率1.45%，C类2亿规模账户打新收益率1.13%。
- 风险提示：新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益；新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益；新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益；基金公司历史入围率不代表未来。
近期市场表现
- 逐月上市规模：2022年以来逐月上市的新股规模如图表3所示，9月份共上市8只新股，募资51.41亿元。
- 近期新股涨幅：滚动跟踪近期20只新股上市后的涨幅表现，科创板个股上市首日涨幅约84.86%，创业板个股开板首日涨幅约222.78%。
- 有效报价账户：科创板新股A类有效报价账户数量在3608左右，C类有效报价账户数量在2745左右；创业板新股A类有效报价账户数量在3153左右，C类有效报价账户数量在2230左右，创业板参与账户数持续下行。
近期打新结果
- 强邦新材（001279.SZ）：采取战略配售、网下询价、网上定价方式，发行价格9.68元，发行市盈率17.54，行业市盈率31.55，新股发行数量4000万股，实际募资38720万元，网上中签率0.04%，网下申购获配比例0.02%。
近期打新日历
- 上市流程：A股新股上市流程如图表10所示。
- 待询价股票：截至2024年9月30日，有2只待询价，1只已公布发行价待申购，2只已结束申购待上市，预计募集资金共39.78亿元。
- 本周IPO情况：询价新股有苏州天脉、新铝时代。
近期打新收益测算
- 近两个月新上市股票：大部分新上市股票的首次开板涨跌幅位于0%-300%水平区间内，募资金额位于0-10亿元水平区间内。
- 近两个月打新收益：A类机构对近两个月内新上市的股票全部顶格打满时，每只股票可获得的满中收益大多位于0至10万元水平区间内，最高的为珂玛科技、C无线、C合合，分别达到23.02、14.38、13.55万元。
理论打新收益测算
- 不同规模账户逐股票打新：假设使用网下A类平均中签率、账户参与所有新股打新、科创板和创业板报价全部入围、资金配置一半沪市一半深市且股票满仓、按首次开板日均价卖出、在90%的资金使用效率下，测试不同账户规模下的逐股票网下打新收益。
- 不同规模A类户逐月打新收益：2023年至今A类2亿打新收益率5.07%，2024年至今2亿打新收益率1.44%，2亿规模A类户9月打新收益约34.57万元。
- 不同规模C类户逐月打新收益：2023年至今C类2亿打新收益率3.64%，2024年至今C类2亿打新收益率1.13%。
