一周简评-橡胶白糖（20241006）

行情复盘

截至9月30日，SR501合约收盘价5915元/吨，周涨幅1.13%。

重要资讯

1. 外盘糖价：ICE原糖3月合约周五收报23.01美分/磅，周涨幅1.72%；纽约轻质原油期货11月合约周五报收74.45美元/桶，周涨幅8.46%。
2. 巴西装运情况：截至9月25日当周，巴西港口等待装运的食糖数量为320.55万吨。
3. 美农业部报告：预计中国2024/25年度产糖量将创新高，消费增长缓慢。
4. 巴西压榨数据：截至9月16日，中南部地区累计压榨甘蔗4.662亿吨（同比增长3.95%），累计产糖3032.7万吨（同比增长3.59%）。其中，圣保罗州累计压榨甘蔗2.713亿吨（同比增长3.51%），产糖1984.3万吨（同比增长1.48%）。

市场逻辑

• 外盘糖价：假期间外盘糖价回调，前期巴西干旱减产的利多因素已消化，短期面临回调压力，但中长期受供应端不确定性影响仍表现抗跌。北半球糖料作物进入成熟期，市场关注转移。
• 国内供应：新季食糖产量预期1100万吨，北方甜菜糖厂陆续开榨，进口糖及替代品到港，国内供应压力较外盘略强，需关注南方甘蔗长势及压榨情况。

交易策略

• SR501合约：短期受外盘影响走高，上方关注6020元/吨压力位，警惕外盘高位回落风险。中长期仍建议偏空思路。

重要事项

本报告信息源于公开资料，格林大华期货研究院对信息准确性及完备性不作保证，观点结论仅供参考，不构成买卖建议，不承担操作损失。