PTA观点
- 基本面：9月底现货在01贴水55~65附近商谈，10月中主港在01-55有成交，价格商谈区间4850~4970，主流现货基差在01-62。
- 库存：PTA工厂库存4.62天，环比减少0.04天偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之上。
- 主力持仓：主力净多多增。
- 预期：计划外装置变动增多，9月供需格局环比改善，台风天气及节前备货需求增加，成交量增加带动现货基差走强。短期跟随成本端震荡运行，关注聚酯装置变动及原油市场波动。
MEG观点
- 基本面：乙二醇价格重心震荡整理，现货成交在01合约升水41-47元/吨附近，交投一般。美金方面，外盘商谈稀少，报盘偏少，递盘维持在543-545美元/吨水平。
- 主力持仓：主力净多多增。
- 预期：下周一乙二醇港口库存将大幅回升，受政策利好提振，市场价格运行至4500元/吨偏上水平，各工艺现金流同步好转。但受沙特增产消息影响，原油市场弱势，乙二醇自身驱动不强，关注成本端、需求端变化，但社会库存较低，市场低位支撑偏强。
影响因素总结
- 利多：恒力石化（大连）按计划检修PTA装置。
- 利空：累库格局未变，PTA价格仍跟随成本端波动，国内存量产能巨大，供需矛盾难改善，宏观不确定性存，乙二醇长期维持谨慎态度。短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。
关键数据
- PTA：工厂库存4.62天，主流现货基差01-62。
- MEG：港口库存将大幅回升，现货成交01合约升水41-47元/吨。
研究结论
- PTA：短期跟随成本端震荡运行，关注底部支撑及原油市场波动。
- MEG：受成本端及需求端变化影响，但社会库存较低，市场低位支撑偏强。
