格林大华期市早班车-国债(20240930)

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年9月30日星期一 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 板块 品种 评级预 测 推荐理由 【行情复盘】上周五国债期货主力合约开盘全线低开，早盘略有反弹后单边下行，午后加速下行，然后快速反弹，后转平，波动中略有下行。截至收盘30年期国债期货主力合约TL2412下跌2.56%，10年期T2412下跌0.96%，5年期TF2412下跌0.50%，2年期TS2412下跌0.11%。【重要资讯】1、公开市场：上周五央行开展了3330亿元14天期逆回购操作，操作利率下调20bp至1.65%，当天有5719亿元逆回购到期，因此当日央行净回笼2389亿元。因为央行9月27日降准，所以之前几天央行公开市场操作为大幅净回笼。周日央行公开市场开展1820亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，当日无逆回购到期，因此当日央行净投放1820亿元。2、资金市场：周日银行间资金市场隔夜利率较上一交易日小幅下行，DR001加权平均为1.34%，前一交易日1.40%。3、现券市场：周日银行间市场国债现券收盘收益率较上周五大幅上行，2年期国债到期收益率上行5.00个BP至1.49%，5年期上行10.00个BP至1.93%，10年期上行8.20个BP至2.25%，30年期上行8.75个BP至2.44%。4、央行宣布自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。本 金融板块 国债期货 偏空 -1.0 次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%，本次降准可向金融市场提供长期流动性约1万亿元。5、央行宣布从9月27日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。公开市场14天期逆回购和临时正、逆回购的操作利率继续在公开市场7天期逆回购操作利率上加减点确定，加减点幅度保持不变。6、国家统计局公布，1-8月份，全国规模以上工业企业实现营业收入87.10万亿元，同比增长2.4%，1-7月份同比增长2.9%；1-8月份，规模以上工业企业实现利润总额46527.3亿元，同比增长0.5%，1-7月份同比增长3.6%；受去年同期高基数等因素影响，8月份，规模以上工业企业利润同比下降17.8%。8月工业企业的收入和利润有所下滑。7、美国8月核心PCE物价指数环比上升0.1%，预估为0.2%，前值为0.2%；美国8月核心PCE物价指数同比升2.7%，预期升2.7%，前值升2.6%。8、9月29日国常会部署加快“十四五”规划102项重大工程实施的有关举措。9、9月29日央行网站公布货币政策委员会第三季度例会公告，会议指出，今年以来宏观调控力度加大，要加大货币政策调控力度，提高货币政策调控精准性，更有针对性地满足合理的消费融资需求，推动证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款等新设立工具落地生效，维护资本市场稳定；支持盘活存量闲置土地，降低存量房贷利率。10、9月29日央行宣布首套、二套房存量房贷利率批量下调，平均降幅0.5%左右。 【市场逻辑】上周五再现股债跷跷板，政治局会议的信息点燃了股市，国债收益率大幅上行。正如我们之前提示的那样，在央行货币政策超预期之后，财政政策很可能加大力度，未来长债和超长债可能会扩大供给，股市如果连续上涨则会推动市场风险偏好回升，都是国债期货市场的空方助力。我们需要关注后续细项政策的出台，以及带来的经济数据的变化。周日市场情绪继续发酵，银行间国债现券市场国债收益率大幅上行，周一国债期货将大幅低开。连续大幅下跌之后，反弹随时可能展开。【交易策略】交易型投资波段操作。 研究员：刘洋从业资格：F3063825投资咨询证书：Z0016580联系方式：liuyang18036@greendh.com 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%； 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。