【新三板周报第一百一十期】私募机构做市业务试点专业评审顺利结束，10家私募机构入围

敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 14 页 证券研究报告 新三板研究周报 【新三板周报第一百一十期】私募机构做市业务试点专业评审顺利结束， 10家私募机构入围 2016年12月18日 袁季(分析师、首席研究官) 陆彬彬（研究助理） 电话： 020-88836118 执业编号： A1310512070003 邮箱： yuanj@gzgzhs.com.cn lubinbin@gzgzhs.com.cn （1）私募机构做市业务试点专业评审顺利结束，10家私募机构入围。 （2）全国股转系统对5家新三板公司采取自律监管措施。 （3）股转公司公布2016年11月主办券商执业质量评价结果。 2016/12/13 私募机构做市业务试点专业评审顺利结束，10家私募机构入围 事件 12月13日，私募机构做市业务试点专业评审工作小组对私募做市业务试点专业评审申请材料进行了评审。来自证监会有关部门、中国证券业协会、中国结算以及全国股转公司的评审专家参与了评审打分。根据《私募机构全国股转系统做市业务试点专业评审方案》的规定，深创投评分排名前10的私募机构，将进入下一阶段的现场验收环节。 点评 总体来看，深创投等前10家私募机构均在业内具有较大影响力和较高知名度，各项评审指标远优于参评机构平均水平。其中，实缴注册资本较参评机构平均高近30%；近3年年均实缴资产管理规模较参评机构高出39.9%；计划及承诺实际使用做市资金分别较参评机构平均高出74%、45%；计划配备及目前已到位做市人员数量较参评机构平均高出近23%、30.77%。此外，深创投等前10家机构类型丰富、性质多样，既涵盖创业投资、私募股权、证券投资等全部私募机构类型，又兼具国资及民营资本背景，具有广泛代表性。 2016/12/15 全国股转系统对5家新三板公司采取自律监管措施 事件 12月15日，全国股转公司集中发布，5家新三板公司被采取了自律监管措施，其中3家公司的主办券商被一同处罚。 这5家新三板公司是天信科技、兆舜科技、大成科创、芬尼科技、臣功制药，它们被自律监管的原因主要是没有履行信息披露义务，以及没有履行相关内部决策程序。 点评 在5家被处罚的5家新三板公司中，天信科技与兆舜科技涉及未及时披露股东向公司借款事项；臣功制药涉及未履行关联交易的审议与披露程序，大成科创设计涉及未披露大股东拆入资金事项，芬尼科技则涉及违规股利分配，并未经审议与披露程序。新三板企业与上市企业在披露信息的准确性上仍需要提高。新三板企业的披露准确性提高需要主办督导券商、会计事务所等中介机构继续加强合作，提高信息披露的及时性与准确性。 2016/12/15 股转公司公布2016年11月主办券商执业质量评价结果 事件 股转公司根据《全国中小企业股份转让系统主办券商执业质量评价办法（试行）》和主办券商执业记录，对主办券商11月的执业质量进了评价计值。评价点值前五的主办券商为中信证券、中泰证券、大通证券、银河证券、国泰君安证券、国开证券（并列第五），华信证券（并列第五），第一创业证券（并列第五），开源证券（并列第五），华西证券（并列第五）。 一、新闻动向回顾 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 2 页 共 14 页 证券研究报告 新三板研究周报 点评 根据股转公司披露数据，本月共有97家主办券商参与评价，其中两家券商并入母公司合并评价。其中40家主办券商评价点值在90（含）点以上，占比42.10%，较10月有所下降。记录负面行为306条，涉及75家主办券商。负面行为记录数在5条（含）以下的主办券商58家，合计占总记录数的50.65%。主板券商执业质量有待改善。 二、本周新三板成指和新三板做市 图表1三板成指下降0.18% 资料来源：全国股转系统、广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 3 页 共 14 页 证券研究报告 新三板研究周报 图表2三板做市下降0.01% 资料来源：全国股转系统、广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 4 页 共 14 页 证券研究报告 新三板研究周报 三、一周交易情况 1. 总成交量环比上升，总成交金额环比上升 本周新三板市场总成交数量9.42亿股，环比上升19.2%。总成交金额为58.53亿元，环比上升13.72%。 图表3总成交量环比下降，总成交金额环比上升 项目 本周 比上周增减(%) 本年累计 成交数量(万股) 94208.24 19.23% 3332875.97 其中:做市方式 41098.63 13.56% 1611333.11 协议方式 53109.62 24.03% 1721542.86 成交金额(万元) 585391.48 13.73% 17583262.68 其中:做市方式 213713.19 -4.88% 8989793.70 协议方式 371678.29 28.14% 8593468.98 资料来源：WIND、股转系统、广证恒生 2. 做市周成交金额、协议周成交金额均环比上升 本周做市周成交金额21.37亿元，环比下降4.8%；协议成交金额37.16亿元，环比上升28%。 图表4做市、协议周成交金额环比上升 资料来源：WIND、广证恒生 本周做市周成交量环比上升13.56%，协议周成交量环比上升24.03%。 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 5 页 共 14 页 证券研究报告 新三板研究周报 图表5做市周成交量环比上升，协议周成交量环比上升 资料来源：WIND、广证恒生 3.本周做市市盈率环比上升、协议市盈率环比下降 本周做市企业的市盈率（算术平均法，最新年报，剔除负值和大于500）为32.18，较上周32.41略有下降；协议企业的市盈率为45.7（方法同上），较上周的45.66环比上升。 图表6本周做市市盈率环比上升、协议市盈率环比下降 资料来源：WIND、广证恒生 4.本周25%的做市股票上涨 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 6 页 共 14 页 证券研究报告 新三板研究周报 本周1645家新三板做市企业中，上涨414家，持平644家,下跌587家。上涨家数较上周的447家减少33家。 图表7本周25%的做市股票上涨 资料来源：WIND、广证恒生 5.本周有家新增做市企业 截止至2016年12月16日，新三板采取做市转让方式的企业共1652家，新增7家做市企业。 图表8 7家新增做市转让方式企业汇总表 证券代码 证券简称 做市券商明细 Wind行业 834490.OC 我享科技 申万宏源证券,安信证券,太平洋证券,德邦证券 媒体II 832372.OC 西藏能源 第一创业,信达证券,开源证券,东方财富证券 公用事业II 834849.OC 博宇科技 华金证券,长江证券,国开证券,天风证券,信达证券,民生证券 软件与服务 836030.OC 金居股份 中原证券,华融证券,开源证券 资本货物 836676.OC 佳化股份 中原证券,五矿证券 能源II 834852.OC 正点未来 兴业证券,东莞证券,财富证券,国联证券,申万宏源证券,万和证券,招商证券 媒体II 836594.OC 逸家洁 太平洋证券,财富证券,中原证券,长江证券,天风证券,兴业证券 软件与服务 资料来源：WIND、广证恒生 6. 信息技术、可选消费活跃 本周工业、金融最活跃，信息技术、可选消费次之。 表9信息技术、可选消费活跃 板块名称 成交金额（亿元） 成交量（亿股） 成份股个数 市盈率 （算数平均，同上） WIND可选消费(NEEQ) 11.47 0.99 1,366 43.28 WIND材料(NEEQ) 4.55 0.73 1,251 39.13 WIND工业(NEEQ) 10.83 2.63 2,811 39.48 WIND信息技术(NEEQ) 13.55 1.73 2,822 38.57 WIND金融(NEEQ) 10.14 2.07 214 37.20 上涨25%下跌36%持平39% 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 7 页 共 14 页 证券研究报告 新三板研究周报 WIND电信服务(NEEQ) 0.28 0.03 41 29.40 WIND能源(NEEQ) 0.15 0.03 100 40.88 WIND公用事业(NEEQ) 0.58 0.20 109 34.47 WIND日常消费(NEEQ) 3.74 0.68 520 39.01 WIND医疗保健(NEEQ) 3.16 0.32 579 49.91 资料来源：WIND、广证恒生 7.信息技术涨幅最大，其次为可选消费务 做市转让企业中，全部行业上涨，其中信息技术涨幅最大，为13.55%；可选消费涨幅其次，为11.47%。 图表10金融涨幅最大 资料来源：WIND、广证恒生 1. 定增公司数量增加、定增增额减少、定增金额减少 本周共有117家公司发布定增预案（以董事会预案为选择标准），与上周的100家相比增加17家，其中15家做市标的，112家协议标的。本周发行量为9.96亿股，较上周10.41亿股小幅减少，预计募集资金为56.93亿元，和上周72.08亿元相比大幅减少。 0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.00能源材料工业可选消费日常消费医疗保健金融信息技术电信服务公用事业四、定增：117家公司发布定增 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 8 页 共 14 页 证券研究报告 新三板研究周报 图表11定增公司数量增加、定增额减少、定增金额增加 资料来源：WIND、广证恒生 2. 信息技术、工业行业定增预案最多 本周定增来自8个行业，信息技术、工业、可选消费及材料各占比为28%、24%、17%、13%，日常消费、医疗保健各占比为6%、8%。 图表12信息技术、工业定增预案最多 资料来源：WIND、广证恒生 本周有11起并购事项完成。 医疗保健, 8%信息技术, 28%日常消费, 6%能源, 1%可选消费, 17%金融, 3%工业, 24%材料, 13%五、并购：11起并购完成 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 9 页 共 14 页 证券研究报告 新三板研究周报 图表13本周新的并购完成事件概况 首次披露时间 交易标的 交易买方 交易进度 交易总价值(万元) 2016/12/12 CCD LIGHTING,INC. 100%股权 兴恒隆(831280) 董事会通过 2 2016/12/13 何伟机械100%股权 南晶玻璃（839420） 董事会通过 500 2016/12/14 深圳城建 16.00%的股权 广建装饰（831262） 董事会通过 2400 2016/12/14 星渊商务50%股权 港渊科技（837925） 董事会通过 0 2016/12/14 智水公司55的股权 领先环保（833439） 董事会通过 104 2016/12/14 嘉兴美森90%股权 林华医疗（835637） 董事会通过 2610 2016/12/15 银鑫农牧100%股权 智诚股份（839100） 董事会通过 3090 2016/12/15 上海汉则18.3%股权 汉龙科技（831521） 董事会通过 2745 2016/12/16 秦川电器70%股权 特耐股份（833032） 董事会通过 6000 2016/12/16 国石天韵100%股权 北亚时代（833268） 董事会通过 732 2016/12/16 中纬投资 25%的股权 璧合科技（833451） 董事会通过 1600 资料来源：广证恒生、股转系统 1.