- 核心观点:以旧换新政策持续催化,结合新技术迭代与成本下降,新能源车需求有望提升;行业格局将优化,盈利有望触底回升。
- 关键数据:
- 7月发改委等出台政策,对新能源汽车补贴1.5-2万元,3000亿特别国债已下达。
- 8月全国乘用车零售量190.5万辆,环比增长10.8%,其中新能源汽车零售量102.7万辆,环比增长17%。
- 碳酸锂价格下降,带动电池成本及终端售价下降。
- 行业分析:
- 需求端:5C快充加速推进,里程焦虑改善;复合集流体等新技术量产在即,政策刺激+降本驱动需求增长。
- 供给端:2022-2023年行业供给冲击后,锂电池盈利有望触底,扩产能力下降;工信部引导减少单纯扩产项目,供应过剩问题有望逐步缓解。
- 投资建议:锂电池板块估值吸引力提升,建议关注宁德时代、亿纬锂能、当升科技等。
- 风险因素:行业需求不及预期、技术迭代变化、原材料价格波动、环保及安全生产风险等。