香港投资日志

大市点评 一系列最新数据支撑了稳健的经济，缓解了人们对联储局可能因经济放缓而大举降息的担忧。每周申请失业救济人数下降幅度大于预期，显示就业市场稳定。8月耐用品订单持平，经济学家的预期为下降。此外，第二季GDP的最终数据未经修正为强劲的3%。 港股通周四净流入59.93亿元，其中，阿里巴巴(9988)流入最多，达58.6亿港元；其次是美团(3690)。中国海洋石油(883)则录得最多净流出，为11亿港元；其次是中国移动(941)。 每日焦点 安踏(2020):消费股受惠政策扶持 ➢存量房贷利率下调预期平均降幅0.5个百分点，预计可惠及5000万户家庭，1.5亿人口，平均每年减少家庭利息支出1500亿元左右。相关政策可对消费股有支持作用，当中包括安踏。 ➢若撇除分占联营公司/合营公司损益及由AmerSports上市事项权益摊薄所致的利得影响，集团上半年纯利录61.61亿元人民币(下同)，按年增长17%。收入337.35亿，按年升13.8%。主要归因于(i)安踏品牌及DESCENTE及KOLON SPORT业务所带动；(ii)巴黎夏季奥运会有助激发公众对体育的热情及参与度；及(iii)电子商贸业务的增长。所有品牌的电子商贸业务整体收入贡献集团整体收入的33.8% (2023年上半年：30.8%)，按绝对金额计，较2023年同期增长25.1%。 ➢按品牌划分，安踏品牌及FILA收入为160.77亿元及130.56亿，分别按年增长13.5%及6.8%；所有其他品牌收入则增长41.8%至46.02亿。整体毛利率录64.1%，较去年同期提升0.8个百分点。截至6月底止集团上半年存货周转日数为114日，较2023年上半年下降10日，反映库存水平趋向健康。 ➢管理层维持2024年安踏品牌流水增长双位数的指引，并维持DESCENTE/KOLON SPORT的增长率在20%以上/30%以上。 ➢当局推出一系列扶持政策，对估值长期低残的板块有一定支持作用，当中包括消费股。近日股价升势较急，建议分注。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 其他数据 十大沽空股份 本周经济日志 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基证券亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。