每日报告回放

市场研 究 每日报告回 放 证券研究报 告 目录 每日报告回放（2024-09-2009:00——2024-09-2315:00）3 日报/周报/双周报/月报：《美元指数走弱，地产销售承压》2024-09-223 A股策略专题：《国资重组整合：聚焦国家战略，优化产业布局》2024-09-224 A股策略周报：《待时而动》2024-09-225 海外策略研究：《预期管理下的市场疑虑与隐忧》2024-09-226 海外策略研究：《降息助推港股流动性与估值提升》2024-09-227 行业日报/周报/双周报/月报：建筑工程业《财政地产等建筑产业链全景数据库20240923》2024-09-238 行业日报/周报/双周报/月报：家用电器业《高频数据好转，短期有望持续回暖》2024-09-239 行业日报/周报/双周报/月报：机械行业《8月工程机械出口保持增长，美国降息影响出口链》2024-09-239 行业日报/周报/双周报/月报：建材《预期和现实的交替占优》2024-09-2310 行业日报/周报/双周报/月报：建筑工程业《水利运河投资有望提速，推荐中国能建、中国交建等》2024-09-22 .............................................................................................................................................................................11 行业日报/周报/双周报/月报：煤炭《国君煤炭行业基本面数据库大全20240922》2024-09-2212 行业事件快评：投资银行业与经纪业《差异化释放资本空间，利好稳健合规的头部券商》2024-09-2213 行业一般研究：石油《页岩油公司行为模式持续，产量增速逐步放缓》2024-09-2214 行业策略：钢铁《行业底部，静待供需反转》2024-09-2215 行业日报/周报/双周报/月报：基础化工《化工出口表现分化，重视供给刚性品种》2024-09-2215 行业事件快评：金融《准入门槛大幅提升，规范经营是导向》2024-09-2216 行业日报/周报/双周报/月报：钢铁《产量边际回升，库存维持下降趋势》2024-09-2217 行业日报/周报/双周报/月报：社会服务业《国庆出游进入预订高峰，延续性价比趋势》2024-09-2218 行业事件快评：计算机《信创细分政策出台，大订单加速落地》2024-09-2219 行业更新：公用事业《用电增速提升，火电增速转正》2024-09-2220 行业更新：有色金属《降息众生相，预期摇摆依旧》2024-09-2220 行业日报/周报/双周报/月报：传播文化业《国庆档电影蓄势待发，8月游戏市场表现优秀》2024-09-2221 行业日报/周报/双周报/月报：汽车《乘用车板块性行情不断强化》2024-09-2222 行业日报/周报/双周报/月报：煤炭《基本面再超预期，板块拐点已然不远》2024-09-2223 行业日报/周报/双周报/月报：海外科技《英特尔18A关键节点与AWS合作，微软Copilot再升级》2024-09-22 .............................................................................................................................................................................23 行业日报/周报/双周报/月报：运输《航空国庆预售加速，原油运价继续回升》2024-09-2224 行业日报/周报/双周报/月报：食品饮料《白酒预期重构，继续重视休食》2024-09-2225 行业日报/周报/双周报/月报：公用事业《用电增速提升，绿色转型有望提速》2024-09-2226 行业专题研究：食品饮料《转折期的消费路径选择》2024-09-2227 行业日报/周报/双周报/月报：农业《空档期价格承压，期待需求提振价格转暖》2024-09-2228 行业日报/周报/双周报/月报：海运《原油运价继续回升，旺季可期高度难测》2024-09-2228 行业日报/周报/双周报/月报：钢铁《钢铁行业周报数据库20240922》2024-09-2230 行业日报/周报/双周报/月报：有色金属《库存去化持续，短期锂价区间震荡》2024-09-2231 行业日报/周报/双周报/月报：投资银行业与经纪业《联储降息利好非银，新规强化头部券商竞争力》2024-09-22 .............................................................................................................................................................................31 行业事件快评：计算机《华为计算加速迭代，相关厂商持续受益》2024-09-2233 行业日报/周报/双周报/月报：有色金属《【国君有色】钴锂小金属周度数据库0921》2024-09-2134 行业专题研究：计算机《MoE与思维链助力大模型技术路线破局》2024-09-2034 行业日报/周报/双周报/月报：环保《关注碳市场扩容带来的投资机会》2024-09-2035 行业策略：海运《油价下跌运价回升，把握逆向布局时机》2024-09-2036 公司更新报告：龙佰集团（002601）《8月钛白粉出口维稳、内需增长，低成本龙头持续成长》2024-09-2237 公司首次覆盖：怡和嘉业（301367）《去库接近尾声，睡眠呼吸龙头翼展全球》2024-09-2237 公司更新报告：贵州茅台（600519）《稳预期、强信心，首推回购注销》2024-09-2138 公司更新报告：今世缘（603369）《佳酿增力，优势强化》2024-09-2139 公司更新报告：洽洽食品（002557）《改善延续，激励到位》2024-09-2139 公司研究（海外）：粤海投资（0270）《维持高分红，现金流充足》2024-09-2140 公司更新报告：麦格米特（002851）《业绩符合预期，海外业务保持高增速》2024-09-2141 主动量化周报：《小盘题材风格占优，周期板块抛压较小》2024-09-2241 量化高频监测报告：《指数流动性监测数据库20240920》2024-09-2042 市场策略周报：《转债磨底阶段的稳健选择》2024-09-2342 专题研究：《央行新货币政策框架的执行结果：8月央行资产负债表解读》2024-09-2243 英文报告：《Newsflash20240922_GTJA_A-ShareStrategyWeekly_StandByForNow》2024-09-2344 英文报告：《GTJAMORNINGBRIEF20240923》2024-09-2345 每日报告回放（2024-09-2009:00——2024-09-2315:00） 黄汝南（分析师） 010-83939779 huangrunan@gtjas.comS0880523080001 汪浩（分析师） 0755-23976659 wanghao025053@gtjas.com S0880521120002 韩朝辉（分析师） 021-38038433 hanchaohui@gtjas.comS0880523110001 日报/周报/双周报/月报：《美元指数走弱，地产销售承压》 2024-09-22 上中下游视角： 中上游：原油、焦煤价格小幅回升；中游螺纹钢价格持续上升，主要钢材品种库存去化，开工率持续上升； 下游：土地成交面积较上周有所回升，商品房成交面积持续下降；通胀：猪肉价格持续下降，蔬菜价格稳步上升，工业品价格回升；金融：长端利率下降，短端利率微升，美元指数走弱。 三大需求视角： 消费：一二三线城市商品房成交面积均较上周下降； 投资端：建材综合指数持续上升，玻璃期货价格小幅回升；出口：出口运价指数表现分化。 产业链视角： 农产品：多数农产品价格上升，食品现货价格略有回升，油脂现货价格小幅下降； 石油化工：石油化工产品价格有所下降； 金属：黑色价格整体延续走跌态势，有色价格上升； 汽车和电子：汽车链条开工率下降，电子产业链景气度上升。下周关注： 数据方面，中国将公布8月规模以上工业企业利润数据。美国将公布8月综合、制造业和服务业PMI、PCE物价指数、初请失业金人数等数据； 事件方面，9月26日，美联储主席鲍威尔、美联储金融监管副主席巴尔、美国财政部长耶伦将发表讲话。 风险提示： 周度高频数据波动较大；季节性因素影响较大。 方奕（分析师） 021-38031658 fangyi020833@gtjas.com S0880520120005 苏徽（分析师） 021-38676434 suhui012865@gtjas.comS0880516080006 A股策略专题：《国资重组整合：聚焦国家战略，优化产业布 局》2024-09-22 国有资本重组整合加速：聚焦提质增效和优化产业布局。二十届三中全会指出，推动国有资本和国有企业做强做优做大，增强核心功能，提升核心竞争力。提出推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域等集中，向前瞻性战略性新兴产业集中（“三个集中”）。近期中央企业和地方国企并购重组事件明显增多，且多为优化国有资本产业布局的专业化整合，如中国船舶集团船舶总装业务整合、青海盐湖资产整合、广东稀土资产整合和上海国资金融资产整合等，同时科技领域优质资产注入有望成为重组的重要方式。 国有资本功能定位升级：服务国家战略，引领科技创新和发展新质生产力。国有资本在保障经济平稳运行，保障社会稳定和承担社会责任上发挥重要作用，在提升产业链供应链韧性和安全水平，构建新型举国体制的背景下，国有资本的功能定位持续升级，引领科技创新，提供高质量的科技供给成为其重要功能。2024年5月，国务院国资委开展第二批中央企业原创技术策源地建设，重点布局量子 信息/类脑智能/生物制造等36个领域；2024年6月，国资委启动第三批中央企业 创新联合体建设，在工业软件/工业母机/算力网络/新能源/先进材料等方向新建17个创新联合体。央国企上市公司平均研发投入显著高于市场整体水平，2024中报平均达到2.34亿元。 国有资本重组整合方向：集团优质资产注入+聚焦主业优化资产结构，服务支撑国家战略和地区经济高质量发展。1、集团优质资产注入。促进集团内部资源整合，加速核心资产证券化进程。该方式能够发挥上市平台的资本运作功能提升投融资效率，同时显著增强上市平台的盈利和财务质量，如中航电测注入成飞资产后EPS和ROE水平显著提升。2、优化产业布局的同类资产整合。该方式用于解决集团内同业竞争问题，维护上市公司及中小股东利益，如中国船舶与中国重工的资产整合。3、跨集团跨层级的资产整合。中央和地方、不同央国企集团之间的资产整合，往往能够提升国家重要能源资源的安全保障能力，如成立中国盐湖集团推进世界级盐湖产业基地建设，和中国稀土集团对广东区域稀土资源的整合。此外，上海等地国资整合明显加快，服务支撑国家战略的同时推进本地高质量发展。 投资建议：聚焦战略性重组和专业化整合。国资国企改革的重心是增强核心功能，提升核心竞争力，国资国企的战略价值更加显现，功能定位更加突出服务国家战略、引领新兴产业发展和原创技术突破。战略性重组和专业化整合成为提升功能定位和竞争力的