农产品周报—橡胶

2024年9月20日 研究员：许亮交易咨询：Z0002220审核：唐韵Z0002422 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本周观点 •橡胶：中秋节后橡胶期货价格跳空高开高走，盘中突破过21年18000高点。9月初橡胶经过了短暂回调后一直表现强劲，主要是天气题材炒作，国内海南产区的台风影响及泰国产区的多雨现象影响到割胶。原料价格一直偏强，目前胶水与杯胶价差看已是同期几年之上，说明胶水持续偏紧状态。最新的ANPRC组织公布1-7月全球天然橡胶产量数据，累计同比基本持平。库存方面，橡胶整体社库仍在下滑通道。近一个月橡胶价格偏强，主要是天气炒作及低库存。综合来看，短期仍震荡偏强，但价格已到几年高位，注意高波动。 基本面要点： •产量：2024年1-7月全球天然橡胶累计产量716万吨，同比+0.4%，其中，泰国-0.6%；印尼-5.3%；越南-0.4%；其他国家（非洲）+4.7%。2024年1-8月国内合成橡胶产量589万吨，累计增速+1.7%；前一年同期500万吨，累计增速+7.6%。2024年1-8月丁二烯橡胶产量80万吨，累计同比增速0%；前一年同期80万吨，累计增速+5%。 •进口：2024年1-8月天胶与合成胶进口451.4万吨，累计同比-14.6%，前一年同期+15.8%。 •需求：2024年1-8月汽车产量同比增速+2.4%，前一年同期+7.4%；2024年1-8月重卡销量同比+0.3%，前一年同期+32%。2024年1-8月轮胎外胎产量增速+9.8%，前一年同期+13.9%；2024年1-8月橡胶轮胎出口增速+5.1%，前一年同期+13.3%；2024年1-8月汽车轮胎出口增速+5.2%，前一年同期+13.9%。 •库存：全乳交易所库存26.9吨，仓单24.2万吨；标胶交易所库存14.4万吨，仓单13.8万吨；丁二烯橡胶交易所库存9570吨，厂库4660吨。 •价差：现货老全乳胶16450、人民币混合胶16200，主力合约2501期现价差1675。NR主力合约13915，折美金1970，完税15535。顺丁现货16200，基差330。 价差 价差 供应 供应 供应 供应 供应 需求 需求 需求 需求 需求 库存 库存 库存 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065