锦兴国际控股二零二四年中期报告

: 02307 公司資料2 管理層討論及分析3 其他資料13 簡明綜合損益表17 簡明綜合權益變動表21 簡明綜合現金流量表22 簡明綜合財務報表附註23 董事會 公司網站 執行董事 www.kamhingintl.com 註冊辦事處 戴錦春先生（主席）戴錦文先生（行政總裁）張素雲女士（營運總裁）黃少玉女士李向民先生 Cricket SquareHutchins Drive, P.O. Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands 獨立非執行董事 香港總辦事處及主要營業地點 何智恒先生丁基龍先生吳德龍先生 香港新界荃灣海盛路3號TML廣場23A室 審核委員會 吳德龍先生（主席）何智恒先生丁基龍先生 開曼群島股份過戶登記總處 Conyers Trust Company (Cayman)LimitedCricket SquareHutchins DriveP. O. Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands 薪酬委員會 丁基龍先生（主席）何智恒先生吳德龍先生 提名委員會 香港股份過戶登記分處 何智恒先生（主席）丁基龍先生吳德龍先生 卓佳證券登記有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓 公司秘書 股份代號 鄭文廣先生 核數師 香港聯合交易所有限公司：02307 安永會計師事務所執業會計師註冊公眾利益實體核數師 錦興國際控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）謹此公佈本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零二四年六月三十日止六個月（「期間」）之未審核簡明綜合業績。中期財務資料乃未經審核，但已由本公司審核委員會（「審核委員會」）審閱。 市場回顧 於二零二四年上半年，由於高利率、地緣政治緊張局勢及通脹壓力，紡織及成衣業持續面臨挑戰。儘管美國（「美國」）零售商已於二零二三年底完成去庫存措施，令二零二四年上半年的進口顯著增長4.2%，惟紅海衝突干擾航運物流，致準時交付狀況趨於緊張。集裝箱運輸需求強勁，但航程誤點、航線延長、設備短缺及亞洲港口擠塞等供應鏈問題導致行業前景不明朗。 美國通脹率由前一年的3.3%降至二零二四年六月的3%，惟仍高於聯儲局2%的目標。高通脹和7%的房貸利率打擊了消費者的情緒，亦增加了生活成本。信用卡債務創下1.14兆美元的紀錄，還款拖欠率上升至9.1%，主要是受到經濟不景影響。 中國市場復甦不如預期且受高利率拖累，削弱了消費意欲和內部需求。這種轉變導致採購減少和消費趨向降級，置紡織及成衣製造商於挑戰重重的局勢中。 業務回顧 於二零二四年上半年，本集團的紡織及成衣業務反映行業所面臨的挑戰。儘管如此，整體收益同比（「同比」）增加約5.2%至1,810,900,000港元，毛利同比增加約28.6%至約197,900,000港元。本集團錄得普通股權持有人應佔溢利3,800,000港元，較二零二三年同期的普通股權持有人應佔虧損淨額24,700,000港元有顯著改善。期內每股基本盈利約為0.4港仙，而截至二零二三年六月三十日止六個月則為每股基本虧損2.8港仙。 期內，紡織業務及成衣業務產生的收益分別佔整體收益約81.6%及18.4%。紡織業務主要由本集團位於中國恩平及南沙的兩個生產基地及位於越南的一個生產夥伴提供支援，而位於柬埔寨的廠房主要生產成衣產品。 經歷去年零售去庫存以後，本集團於二零二四年第一季初見客戶為補充庫存帶來的需求回升，惟訂單增速在第二季停滯不前。儘管如此，增加的訂單量改善了本集團的生產利用率及利潤。品牌客戶恢復需求，使本集團得以提升產品組合，利潤較高的訂單佔較大比例，從而改善盈利能力。然而，供應方面的競爭劇烈及全球需求疲弱，令產品價格持續受壓。 於二零二四年整個上半年，紅海危機令嚴峻的全球環境進一步加劇，物流不時中斷。於六月，集裝箱船的轉運量下降67%，導致延誤並影響本集團的訂單交付。此外，因為市場因素不明朗，品牌商傾向延遲落單，導致存貨水平上升，截至二零二四年六月三十日，存貨量為995,200,000，較上一年度增加12.0%。儘管面臨重重困難，去年償還1,300,000,000港元銀行貸款後，本集團的借貸及融資成本已大幅減低，並得以轉虧為盈。 業務回顧（續） 本集團繼續致力實行多地點生產策略，於二零二四年上半年加強於東南亞的離岸生產網絡。茲提述本公司日期為二零二四年一月八日及二零二四年六月二十八日之公佈，內容有關本集團訂立紡織及布料製造合作協議。誠如上述公佈所披露，繼與越南專門從事染色的CÔNG TY TNHH THIÊN PHÚC THÀNH建立合作關係後，本集團於二零二四年六月與越南合成布料製造公司The HOA TextileAnd Garment Company Limited簽訂框架合作協議，進一步擴大產能。隨著本集團在越南的生產能力不斷提升，本集團的「中國+越南+柬埔寨」生產模式深受客戶歡迎，提供了一個無縫、多地點的生產解決方案，以配合不斷增長的供應鏈多元化需求。這些戰略性發展提升了本集團的競爭力，能夠更敏捷地應對市場波動和地區經濟狀況。通過利用廣泛網絡和資源，本集團致力於提供高品質的產品和服務，以滿足客戶不斷變化的需求。 本集團對未來充滿期待，繼續穩固在紡織和服裝行業地位的過程中開創更多機會。對產能擴張和技術進步的持續投資將使本集團能夠更好地服務客戶，並為他們的成功做出貢獻。 前景 在複雜的全球經濟格局下，本集團對二零二四年下半年的前景保持審慎樂觀。儘管面臨地緣政治緊張局勢、通脹壓力及紅海危機週期性中斷等持續挑戰，但經濟改善的跡象令人鼓舞。值得注意的是，美國通脹率呈逐步下降趨勢，於二零二四年七月為3%，較二零二二年六月的峰值9.1%顯著回落，標誌著向聯儲局的2%目標邁進。二零二四年下半年的減息預期亦將有助整體生活成本下降及消費意欲回升，再加上世界銀行將全球經濟增長預期從2.4%上調至2.6%，種種現象均顯示出人們對世界經濟韌性的信心不斷增強。 前景（續） 進入第三季，本集團訂單正在增加，主要由於零售商為下一個春╱夏季做準備。憑藉其「中國+越南+柬埔寨」生產鐵三角及其綜合紡織及成衣解決方案，本集團可發揮有利地位從品牌客戶獲取更大市場份額及更高價值的大額訂單。本集團與越南生產業夥伴的整合進展良好，正致力於在該等設施落實其生產、品質保證系統及培訓計劃的最佳常規，確保產品品質符合本集團的國際標準。因此，該方法旨在於越南成功複製本集團在中國的綜合生產基地，從而增強其多地點生產解決方案。 為 配 合 本 集 團 於 越 南 的 輕 資 產 擴 張 方 針 ， 本 集 團 訂 立 協 議 以 現 金 代 價10,276,000美元（相當於約80,152,800港元）出售一間於越南持有土地物業權益的附屬公司之全部股權。本集團預期於下半年錄得出售事項之收益約31,732,500港元。 總括而言，本集團將繼續憑藉靈活堅韌的業務模式及產能提升，致力在多變的業務環境中乘風破浪。本公司看見市場整合中潛藏的機遇－在經濟不穩時期將表現欠佳的競爭者淘汰。本集團已作好準備把握未來市場機遇。藉向客戶提供全面一站式綜合解決方案，本集團將於未來數年推動可持續發展。 財務回顧 收益 於期間內，整體銷售收入約為1,810,900,000港元，即增加約5.2%（截至二零二三年六月三十日止六個月：約1,721,400,000港元）。該增加乃主要由於銷量增加所致。整個行業在經歷了兩年的去庫存化後，品牌商在近期逐漸補充庫存。因此，對成衣及布料的需求增加，訂單數量較去年同期有所提升。 財務回顧（續） 毛利及毛利率 於期間內，毛利約為197,900,000港元，即增加約28.6%（截至二零二三年六月三十日止六個月：約153,900,000港元）。毛利率增加至約10.9%（截至二零二三年六月三十日止六個月：約8.9%），此乃主要由於利潤率良好的訂單佔所有訂單的比例高於去年同期。 其他收入及收益，淨額 於期間內，其他收入及收益，淨額約為33,300,000港元（截至二零二三年六月三十日止六個月：約40,700,000港元），主要包括來自提供污水處理服務之收入約12,100,000港元（截至二零二三年六月三十日止六個月：約10,400,000港元）、貨運服務費收入約3,800,000港元（截至二零二三年六月三十日止六個月：約2,900,000港元）、補助收入約100,000港元（截至二零二三年六月三十日止六個月：約9,600,000港元）及銀行利息收入約4,300,000港元（截至二零二三年六月三十日止六個月：約14,800,000港元）。餘下金額主要來自銷售廢品。 銷售及分銷開支 於期間內，銷售及分銷開支增加至約52,600,000港元（截至二零二三年六月三十日止六個月：約46,700,000港元），開支增加與銷量增加一致。 行政開支 於期間內，行政開支（包括薪金、折舊、海關申報及其他相關開支）減少至約138,600,000港元（截至二零二三年六月三十日止六個月：約157,300,000港元）。於去年年末進行架構重組，導致整體僱員數量減少。相較去年同期，今年上半年的薪資減少。為應對當前經濟環境，本集團繼續優化其內部結構以提升效能及減少成本。 財務回顧（續） 其他經營收入╱開支，淨額 於期間內，其他經營開支，淨額為約8,700,000港元（截至二零二三年六月三十日止六個月：其他經營收入，淨額約38,700,000港元），主要包括污水處理經營開支約11,000,000港元（截至二零二三年六月三十日止六個月：約10,900,000港元）及匯兌收益約2,600,000港元（截至二零二三年六月三十日止六個月：約48,500,000港元）。 融資成本 於期間內，融資成本約為31,800,000港元（截至二零二三年六月三十日止六個月：約45,900,000港元），包括銀行貸款之利息約21,400,000港元（截至二零二三年六月三十日止六個月：約37,500,000港元）、銀團貸款之銀行費用攤銷約1,000,000港元（截至二零二三年六月三十日止六個月：約2,800,000港元）、貿易貸款及貼現票據之利息約8,900,000港元（截至二零二三年六月三十日止六個月：約5,200,000港元）及租賃負債之利息約400,000港元（截至二零二三年六月三十日止六個月：約400,000港元）。融資成本減少乃主要由於銀行借款總額較去年同期有所減少。 純利╱虧損淨額 期間本公司普通股本持有人應佔純利約為3,800,000港元（截至二零二三年六月三十日止六個月本公司普通股本持有人應佔虧損淨額約為24,700,000港元）。扭虧為盈乃主要歸因於上述銷量增加、毛利率改善及融資成本減少。 財務回顧（續） 流動資金及財務資源 於二零二四年六月三十日，本集團流動資產淨值約為806,900,000港元（二零二三年十二月三十一日：約764,400,000港元）。本集團定期檢討其財務狀況並透過內部產生的資源及長期銀行貸款撥付其經營資金，以維持穩健財務狀況。於二零二四年六月三十日，本集團現金及現金等同項目約為419,000,000港元（二零二三年十二月三十一日：約916,100,000港元）。於二零二四年六月三十日，流動比率約為1.6倍（二零二三年十二月三十一日：約1.4倍）。 於二零二四年六月三十日，本集團銀行借貸總額約為922,800,000港元（二零二三年十二月三十一日：約1,261,500,000港元）。於二零二四年六月三十日，本集團淨債務資產負債比率（即淨債務除以股本與淨債務之和）約為43.2%（二零二三年十二月三十一日：約42.3%）。淨債務包括所有計息銀行借貸、應付賬款及票據、應計負債及其他應付款項、應付一間聯營公司款項、貼現票據之銀行墊款以及租賃負債減現金及現金等同項目。股本包括綜合財務報表所列擁有人股本。 融